한신평 “트럼프 2기, ‘K-조선·방산’ 등 빅4 산업엔 오히려 좋다” [투자360]

조선·방위·석유화학·디스플레이에 긍정 전망

석유화학, 대(對)중국 관세율 인상 주의해야

“2차전지 분야, 위험 요인 많아 약세 이어질 것”

[연합, AP]

[헤럴드경제=김민지 기자] 2025년 세계 경제는 트럼프 2기 출범에 촉각을 세우고 있다. 특히 관련해 국내 증시를 둘러싼 대내외 불확실성이 커지는 가운데, 수혜를 볼 4가지 산업 종목에 대한 진단이 나왔다.

한국신용평가(이하 한신평)는 조선·방위·석유화학·디스플레이 산업이 트럼프 2기 행정부의 정책에 오히려 긍정적인 영향을 받을 것이라고 8일 전망했다.

먼저 ‘조선업’의 경우, 미국 해군함 건조와 관련해 동맹국으로 꼽힐 확률이 높다. 미국은 현재 중국의 해군력 증강에 맞춰 조선업 파트너가 필요한 상황이다. 앞서 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 당선 직후 윤석열 대통령과의 통화에서 “미국의 조선업이 한국의 도움과 협력이 필요하다”며 한국의 건조 능력을 높게 평가해 기대감을 높이기도 했다.

한신평에 따르면 조선 인프라가 부족한 미국을 향해 이어지고 있는 국내 조선사들의 사업 영역 진출 및 확장 또한 산업 전망에 매우 긍정적이라는 평가다. 트럼프의 화석연료에 대한 투자 확대 기조를 고려하면, 미국 내 액화천연가스(LNG) 프로젝트 진행 가속화로 LNG선 수요가 확대되는 점도 긍정적 전망에 힘을 싣는다.

실제로 지난해 6월 한화그룹은 미국 필라델피아에 있는 필리조선소를 인수했으며 지난 20일 인수를 위한 제반절차를 최종 완료했다. 지난 3분기에는 HD현대중공업·한화오션이 미국 함정 유지·보수·운영(MRO) 사업 입찰 자격인 MSRA를 취득했다.

국내 조선업은 6일(현지시간) 트럼프 당선인의 동맹국 협업 필요 발언에 다시금 주가가 상승한 상태다. 한국거래소에 따르면 한화오션은 8일 전장 대비 주가가 3.26% 올랐으며, HD현대중공업 역시 5.20% 상승 마감했다.

한신평은 ‘방위산업’에 대해서도 우호적으로 전망했다. 트럼프의 당선으로 글로벌 불확실성이 확대되고 이는 미국의 자주국방 강화 기조로 이어지며 국방비 증가세로 이어질 것이라는 이유에서다.

권혁민 한국신용평가 수석 연구원은 “미국 우선주의에 따른 대외 분쟁 불개입 등으로 안보 불안은 확산되고, 러시아-우크라이나 전쟁 종전 가능성이 대두되고 있으나 이미 소모된 무기나 군사 장비 확충 등 재무장이 필요한 상황”이라고 지적했다.

그러면서 LIG넥스원과 현대로템에 긍정적 평가를, 한국항공우주산업(KAI)과 한화시스템에 안정적 평가를 부여했다.

한신평은 ‘석유화학’ 분야에도 트럼프 정부의 친(親)화석연료 정책에 따른 일부 수혜가 예상된다고 내다봤다. 김호섭 한국신용평가 연구위원은 “트럼프 정부의 화석연료 기반 산업 지원 및 공급 확대와 이에 따른 유가 하락이 이끄는 원재료 부담 완화 그리고 미국 석유화학 수요(미국向 수출) 증가 가능성 등은 긍정적 요인”이라고 봤다.

하지만 대(對)중국 관세율 인상 등 보호무역주의 강화에 따른 부정적 영향도 공존할 전망이라 주의해야 한다고 짚었다.

한신평은 ‘디스플레이’ 분야도 트럼프 재집권에 긍정적인 영향을 받을 산업으로 꼽았다. 관세와 제재 등으로 중국산 패널사의 실질 가격경쟁력이 저하되거나 미국 주요기업과의 거래관계가 약화할 경우, 국내 패널사가 일부 수혜를 볼 수 있다는 이유에서다.

박소영 한국신용평가 수석 연구원은 “수출 비중이 높은 디스플레이 특성 상 강달러 현상은 오히려 좋은 상황”이라고 했다.

한신평은 국내 대표 디스플레이 수출 업체인 LG디스플레이에 안정적 신용등급을 부여했다. 8일 LG디스플레이는 주가가 전일 대비 0.86% 상승했다.

다만, 트럼프 2기 출범에 2차전지 분야는 가장 위험 요인이 많은 산업으로 꼽혔다. 김호섭 한국신용평가 연구위원은 “트럼프 당선인의 친환경 정책 후퇴 기조를 고려할 때 당분간 전기차 및 2차전지 수요 약세는 이어질 것”이라고 말했다.

원종현 한국신용평가 실장은 “미국의 자동차 산업은 기본적으로 포드사와 같이 미국 대기업 위탁생산(OEM) 방식을 채택할 가능성이 높아 이에 현대차그룹이 어떻게 대응할 것인지를 지켜봐야 한다”고 했다.