올해는 중국의 해?…증시 상승에 중학개미 신바람

"딥시크 이후 기술주가 증시 이끌어…추가 상승 기대"

올해 중국 선전종합지수 추이/그래픽=김지영

올해 선전종합지수가 8% 상승하는 등 중국 증시가 달리고 있다. AI(인공지능) 스타트업 딥시크의 등장으로 중국 기술주들이 증시를 이끌고 있다. 중학개미(중국 증시에 투자하는 국내 투자자)도 증가하는 추세다. 금융투자업계 전문가들은 중국 정부의 경기 부양 의지도 강한 만큼 증시가 추가 상승할 가능성이 있다고 봤다.

20일 인베스팅닷컴에 따르면 전날 중국 선전종합지수 종가는 3426.43으로 올해 들어 8.01% 상승했다. 같은 기간 상하이종합지수는 2.23% 올랐다. 홍콩에 상장된 중국 본토 기업들로 구성된 항셍중국기업지수(HSCEI)도 25.7% 뛰었다.

미국이 관세 전쟁을 선포했음에도 불구하고 올해 중국 증시는 상승세를 이어가고 있다. 딥시크의 등장으로 중국 기술주에 대한 성장 기대감이 커졌기 때문이다. 지난해 미국 빅테크가 미국 증시를 이끌었다면, 올해는 중국 기술주들이 중국 증시를 끌어올리고 있다.

중국 관련 ETF(상장지수펀드)도 높은 수익률을 올리고 있다. 올해 들어 전날까지 TIGER 차이나항셍테크레버리지(합성 H) ETF 누적 수익률은 74.45%다. KODEX 차이나H레버리지(H) ETF의 수익률은 52.43%를 기록했다. ACE 차이나항셍테크(수익률 35.73%), TIGER 차이나항셍테크(32.39%), RISE 차이나항셍테크(32.32%), KODEX 차이나항셍테크(31.94%) 등도 수익률 30% 이상을 올렸다.

중학개미도 증가하고 있다. 한국예탁결제원에 따르면 국내 투자자의 중국 주식 보관금액은 지난 1월 7억8300만달러(약 1조1439억원)에서 지난 2월 8억5500만달러(약 1조2491억원)를 기록했다. 지난 18일 기준 이달 보관금액은 9억달러(약 1조3148억원)다.

홍콩 주식 보관금액도 지난 1월 18억5400만달러(약 2조7055억원)에서 25억5200만달러(약 3조7236억원)로 늘어났다.

금융투자업계 전문가들은 중국 기술주 성장세가 이어질 가능성이 높은 만큼 중국 증시가 추가 상승할 것이라고 전망했다.

최설화 메리츠증권 연구원은 "앞으로 중국 기술주 방향을 결정하는 핵심 변수는 기업의 실적 개선과 중국 내 AI 투자 확대가 될 것"이라며 "중국 기업들의 실적이 상향 조정되는 등 실적 개선과 AI 투자 확대 모두 긍정적인 흐름을 보인다"고 말했다.

바이트댄스, 알리바바, 텐센트, 바이두 등 중국의 빅테크들은 올해 AI 인프라와 응용 분야에 4200억위안(약 85조원)을 투자할 계획이라고 밝혔다. 이는 지난해 연간 AI 투자 합산액 2400억위안(약 48조원)의 1.75배에 달하는 규모다.

중국 정부가 경기 부양에 나서는 것도 긍정적이다. 지난 16일 중국 국무원은 소비 촉진 행동방안을 발표했다. 실제로 중국 정부의 경기 부양책도 어느 정도 효과를 내고 있다. 지난 18일 공개된 중국 실물지표는 부동산을 제외하고 모두 시장의 기대를 상회했다.

지난달 누적 산업생산은 전년 대비 5.9% 성장해 시장 컨센서스(5.4%)를 웃돌았다. 전년 대비 소매 판매 성장률은 4%, 고정자산투자 증가율은 4.1%를 기록했다.

백관열 LS증권 연구원은 "소매 판매, 산업생산, 고정자산투자가 일제히 예상치를 상회했고, 특히 항목별 소매 판매 지표를 통해서 중국 정부의 부양책이 효과를 내고 있다는 것을 확인했다"며 "지금의 증시가 경기 회복 기대감을 잘 반영하고 있다는 것으로 해석할 수 있다"고 했다.

다만, 중장기적으로 중국 주가가 상승하기 위해서는 내수 소비 경기가 뒷받침돼야 하는 만큼 중국 정부의 추가 경기 부양책이 필요하다는 지적이 나온다.

최 연구원은 "AI 산업 성장을 위해서는 소비 시장의 활성화가 필수적"이라며 "미·중 관계 불확실성보다 중국 내수 경기 회복 속도가 증시에 더 큰 영향을 끼칠 것"이라고 분석했다.

박상현 iM증권 연구원도 "중국의 경우 내수 회복이 없다면 경제 성장 한계가 분명히 나타날 것"이라며 "내수 회복의 불씨를 더욱 확산시키기 위해 지준율·기준금리 인하 등 추가 통화 완화 정책과 조기 재정 부양 정책 강화가 필요해 보인다"고 말했다.

김근희 기자 keun7@mt.co.kr

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