[ET투자뉴스]한미약품, "일시적인 주가하락과…" 중립(하향)-SK증권

SK증권에서 19일 한미약품(128940)에 대해 "일시적인 주가하락과 업황 전반적인 부정적 심리확산은 불가피"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 590,000원을 내놓았다. SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 SK증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing SK증권에서 한미약품(128940)에 대해 "이번 임상 중단으로 동사의 목표주가를 BTK 면역질환치료제에 대한 가치를 제거한 590,000 원으로 하향조정하고, 주가 상승여력을 감안하여 투자의견도 Hold 로 하향조정한다. 동사의 일시적 주가하락과 업황 전반적인 부정적 센티는 불가피할 전망"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "동사는 BTK 면역치료제를 기술수출하면서 총 5,000 만불(550 억원)의 Upfront fee 를 받았다. 이번 임상 중단으로 인해 계약에 대한 변경은 없을 것이며 기존에 수취한 Upfront fee 에 대한 반환도 없을 예정이다. 다른 적응증으로의 임상이 재개된다면 자가면역질환의 경우 임상 2 상부터, 항암제의 경우 임상1b 상부터 재개될 전망"라고 밝혔다. 한편 "희망적인 부분은 계약금 반환이 없고 다른 적응증으로의 임상재개에 대한 가능성이 있다는 점이다. 또한 이번 치료제 이외에 스펙트럼으로 기술수출된 롤론티스의 성공적인 임상 3 상 결과에 따른 연내 시판허가에 대한 기대감, 사노피로 기술수출된 에페글레나타이드의 임상 3 상 재개(지난12 월) 모멘텀은 여전히 유효하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년8월 490,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 600,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 590,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(신규)
목표주가	651,176	770,000	450,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 590,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180219 중립(하향) 590,000 20171102 매수(유지) 600,000 20170808 매수(신규편입) 490,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180219 SK증권 중립(하향) 590,000 20180219 대신증권 매수(유지) 680,000 20180219 메리츠종금증권 매수 680,000 20180219 삼성증권 매수 660,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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