[ET투자뉴스]삼성전자, "분기별 이익 레벨업…" 매수(유지)-대신증권

대신증권에서 12일 삼성전자(005930)에 대해 "분기별 이익 레벨업에 대한 신뢰도 증가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 3,130,000원으로 내놓았다. 대신증권 김경민, 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 3,130,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 대신증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "영업이익은 3분기까지 꾸준히 상승. 1분기 14.6조원, 2분기 15.1조원, 3분기 16.9조원. 분기별 이익 증가의 견인차는 1분기 IM, 2분기 IM과 반도체, 3분기 Display와 반도체"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "동사가 위탁생산하는 맞춤형 반도체(ASIC: Application Specific Integrated Chip)가 파운드리 생산라인 선단공정(10~14나노미터)의 신규 수요처로 자리잡고 있다. 가상화폐 채굴 시 전력 소모가 크므로 절전형으로 개발된 선단공정의 맞춤형 반도체(ASIC) 수요 증가. 이익 기여도는 제한적이지만 신규 수요처가 생겼다는 점에서 의미 있다"라고 밝혔다. 한편 "1Q18 IM 부문의 매출 추정은 26조원에서 27조원으로 상향 조정. 신규제품 출시에 따른 평균가격(Average Selling Price) 상승 효과 때문. 갤럭시S9 판매량은 연간 42백만대로 추정. IM 부문의 영업이익은 1Q18 2.8조원으로 4Q17 2.4조원 대비 개선"라고 전망했다.

◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 2,380,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 3,300,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 3,130,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	3,317,368	3,800,000	3,000,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 3,130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 3,000,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180312 매수(유지) 3,130,000 20180226 매수 3,130,000 20180205 매수 3,130,000 20180201 매수(유지) 3,200,000 20180122 매수 3,200,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180312 대신증권 매수(유지) 3,130,000 20180308 DB금융투자 BUY(유지) 3,200,000 20180307 이베스트투자증권 BUY (MAINTAIN) 3,500,000 20180307 KB증권 BUY(유지) 3,000,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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