홈플러스 회생 논란 격화...'부도 막기 위한 선택' vs '사기나 다름없다'

(MHN스포츠 이종헌 인턴기자) 홈플러스의 기업회생절차 신청을 둘러싼 논란이 국회 정무위원회의 긴급현안질의를 통해 더욱 확산되고 있다.

18일 열린 질의에서 MBK파트너스의 경영 방식과 회생절차 준비 과정에 대한 의혹이 집중적으로 제기됐으며, 국민연금의 대규모 손실 가능성과 사모펀드 규제 강화 필요성이 다시 한번 부각됐다.

김광일 MBK파트너스 부회장 겸 홈플러스 공동대표는 국회 정무위원회에서 "부도를 막기 위해 불가피하게 회생 신청을 결정했다"라고 해명했다. 그는 "신용등급이 'A3-'로 하락하면 기업어음 발행이 어려워지고, 3개월 내 6천억~7천억 원의 상환 요구가 발생할 수밖에 없는 상황이었다"며, "채권자들과 협의하기 위해 회생절차를 택할 수밖에 없었다"라고 주장했다.

그러나 이에 대해 김남근 더불어민주당 의원은 "회생절차를 준비하는 데 보통 로펌에서 2~3개월이 소요되는데, MBK는 불과 며칠 만에 신청을 완료했다"며, "이는 2월부터 이미 계획된 사안이었을 가능성이 크다"라고 지적했다. 또한 "2월 중 발행된 1,518억 원의 채권은 결국 사기로 볼 수밖에 없다"라고 강하게 비판했다.

이인영 의원도 "기업회생 신청이 결정된 3월 1일은 공휴일, 2일은 일요일, 3일은 법정 대체휴일이었다"며, "기업회생을 위해 필요한 46개 서류를 공휴일에 준비했다는 점은 납득하기 어렵다"라고 회생절차의 사전 준비 가능성을 제기했다.

이어 김남근 의원은 홈플러스가 신용등급 하락 발표 직전인 지난 2월 25일, 하루 만에 820억 원의 채권을 판매한 점에 대해 "신용등급 하락을 미리 알고도 서둘러 채권을 발행한 것 아니냐"며 의혹을 제기했다.

특히 "2024년 같은 기간과 비교해 2025년 홈플러스의 채권 발행 규모가 비정상적으로 많다"며, "회생절차 진입 이후 자금 조달이 어려워질 것을 알고 미리 현금을 확보하려 한 정황이 보인다"라고 주장했다.

금정호 신영증권 사장은 지난 18일 서울 여의도 국회에서 열린 정무위원회 긴급 현안질의에 증인으로 출석해, 홈플러스·MBK 파트너스 및 삼부토건 관련 질의에 강훈식 더불어민주당 의원의 질문에 답변하고 있다.

이 과정에서 신영증권이 홈플러스 채권을 판매하면서 투자자들에게 리스크를 충분히 설명하지 않았다는 '불완전판매' 의혹도 제기됐다. 김 의원은 "신영증권은 홈플러스의 재무 상태를 지속적으로 점검할 책임이 있었지만, 위험성이 큰 채권을 일반 투자자들에게 대규모로 판매했다"라고 지적했다.

이에 금융감독원장은 "신용평가사 및 증권사에 대한 검사를 이미 착수했으며, 법률적 문제를 포함해 조사 결과를 반영하겠다"라고 답변했다.

국민연금의 투자 손실과 정책 변화
국민연금은 홈플러스의 기업회생 신청 직전인 지난 2월 21일, MBK파트너스가 신규로 결성한 6호 블라인드펀드에 3천억 원 규모의 출자를 결정했다. 이는 국민연금이 2015년 MBK의 홈플러스 인수 당시 6천억 원을 투자했음에도 현재까지 절반 수준인 3천억 원만 회수한 상태에서 이뤄진 추가 투자였다.

국민연금이 애초 기대한 수익률을 고려하면 지금까지 1조 원 이상을 받아야 했지만, 홈플러스의 기업회생으로 추가 회수 가능성이 불투명해졌다. 투자 기회비용까지 감안하면 국민연금의 잠재적 손실은 7천억 원 이상으로 추정된다. 이에 따라 국민연금은 투자 심사 규정을 강화하고, 사모펀드 위탁운용사 선정 시 책임투자 가점제를 확대 적용하는 방안을 검토 중이다.

[마트산업노조 홈플러스지부 제공]

김병주 MBK 회장의 불출석과 사재 출연 논란
국회 정무위원회에 증인으로 채택된 김병주 MBK파트너스 회장은 불출석 사유서를 제출하며 출석하지 않았다. 그는 "MBK 펀드 운영에는 관여하지만, 개별 포트폴리오 회사인 홈플러스의 경영에는 직접 개입하지 않기 때문에 답변이 어렵다"는 입장을 밝혔다.

그러나 여론의 비판이 커지자 김 회장은 지난 16일 "홈플러스 회생절차와 관련해 사회적 책임을 다하겠다"며 사재 출연 의사를 밝혔다. MBK는 "김 회장이 소상공인 거래처의 결제 대금 지급을 지원하는 방안을 마련할 것"이라고 발표했지만, 구체적인 금액과 지원 방식이 명확하지 않아 '면피용 선언'이라는 비판이 나오고 있다.

홈플러스는 회생절차 이후에도 정상 영업을 이어가고 있으며, 기업회생에 필요한 1조 5천억 원을 마련하기 위해 다양한 방안을 검토 중이다. 그러나 현재 홈플러스의 재무 상황은 악화일로다.

2025년 1월 기준 홈플러스의 순운전자본은 -8,753억 원으로, 단기 부채가 유입될 현금을 초과하는 심각한 상태다. 또한, 개인 투자자들도 상당한 피해를 입을 것으로 예상된다. 국민의힘 강민국 의원실에 따르면 지난 3일 기준 홈플러스의 단기채권 잔액은 5,949억 원이며, 이 중 2,075억 원(676건)이 개인 투자자들에게 판매된 것으로 나타났다.

홈플러스 측은 "증권사가 발행한 유동화증권 투자자들은 당사에 대한 직접적인 채권자는 아니지만, 변제에 대한 최종 책임은 우리가 진다"라며, "회생절차를 통해 채권이 전액 변제될 수 있도록 증권사들과 협력하겠다"라고 밝혔다.

사모펀드 규제 강화와 향후 전망
홈플러스 사태를 계기로 금융당국은 사모펀드의 기업 인수 및 경영 방식에 대한 규제 강화 방안을 검토하고 있다. 기업의 혁신 성장을 저해하는 사모펀드의 단기 수익 추구 방식이 사회적 문제로 떠오르면서, 국회와 금융당국은 △과도한 차입 △자산 매각 △단기 수익 극대화 전략 등에 대한 규제를 마련할 가능성이 높다.

한국재무관리학회는 "기업에 준하는 사모펀드 규제 장치가 없어 홈플러스 사태가 발생했다"며, "사모펀드의 기업 인수 및 경영 방식에 대한 법적·제도적 개선이 필요하다"라고 강조했다.

기업과 투자자 보호를 위한 제도적 장치 필요성
홈플러스 사태는 단순한 한 기업의 위기를 넘어, 사모펀드의 기업 인수 및 경영 방식에 대한 근본적인 질문을 제기하고 있다. 단기적인 수익성 개선과 투자금 회수에 초점을 맞춘 경영 전략이 기업의 장기적 경쟁력과 지속가능성을 훼손할 수 있다는 점이 명확히 드러났다.

국회 정무위원회의 질의를 통해 MBK 측의 해명과 정부 당국의 대응이 일부 공개됐지만, 여전히 남아 있는 의혹이 많다. 금융감독원의 추가 조사와 법적 조치 여부, 사모펀드 규제 강화 방안 등이 향후 사태 해결의 중요한 변수가 될 전망이다.

사진=연합뉴스, 마트산업노조 홈플러스지부

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