◆ 삼성전자 리포트 주요내용
삼성증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '4Q 영업이익을 -28% 하향한 7.3조원으로 추정. 전반적으로 수요 부진의 영향을 받았음. 스마트폰과 PC의 재고조정이 일어나며 디램 4Q Bit growth 추정을 -5%에서 -12%로 하향 조정. 판가의 조정은 없으며 믹스 개선으로 ASP의 상승폭이 더욱 확대되었을 것으로 추정. SDC의 중소형 패널 출하량도 수요 부진과 MS 하락 등으로 동반 하향 조정. 다음으로, 반도체 사업부의 일회성 비용을 추가적으로 반영. 특히 파운드리의 일회성 비용이 4Q에 보다 확대될 것. 재고조정은 1H25까지 이어질 것. 하지만 고객사 재고가 일단 감소하기 시작하면, 주가에 미치는 영향은 빠르게 일단락될 것. P/B 1배가 자사주 매입까지 결정하는 Rock bottom이라는 것을 확인한 이상 밸류에이션 콜은 작동할 것'라고 분석했다.
◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 83,000원 -> 74,000원(-10.8%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 이종욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 74,000원은 2024년 11월 18일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 83,000원 대비 -10.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 95,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 02일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 74,000원을 제시하였다.
◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 80,958원, 삼성증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 74,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 80,958원 대비 -8.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 70,000원 보다는 5.7% 높다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 80,958원은 직전 6개월 평균 목표가였던 105,250원 대비 -23.1% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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