SK스퀘어, 자사주 2000억원 소각한다…기업가치 제고 계획도 발표

그래픽=박혜수 기자

[뉴스웨이 임재덕 기자]SK스퀘어가 2027년까지 순자산가치(NAV, Net Asset Value) 할인율을 50% 이하로 축소하고, 주가순자산비율(PBR, Price Book-value Ratio) 1배 이상 달성한다. 또 내년부터 2027년까지 자기자본비용(COE, Cost Of Equity)을 초과하는 자기자본이익률(ROE, Return On Equity)을 실현한다는 목표다.

SK스퀘어는 한국 기업 밸류업 프로그램 취지에 맞춰 이런 내용의 기업가치 제고 방안과 주주환원 계획을 21일 발표했다.

SK스퀘어는 총 2000억원 규모의 주주환원 계획도 발표했다. 올해 4월 매입 완료한 1000억원의 자사주를 소각하고, 오는 25일부터 3개월 이내 추가로 1000억원의 자사주를 매입 완료한 뒤 소각할 예정이다.

이번 SK스퀘어의 기업가치 제고 핵심 목표에는 주주 친화적 관점에서 타 기업 대비 진일보한 내용들이 대거 포함됐다.

먼저 국내 지주회사 가운데 최초로 '순자산가치(NAV) 할인율'을 기업가치 제고 목표로 설정했으며, 현재 '순자산가치 할인율'을 2027년까지 50% 이하로 낮추겠다고 밝혔다. 또한 이를 경영진의 KPI(핵심성과지표) 및 보상 체계와 연계할 예정이다.

SK스퀘어의 순자산가치 할인율은 2024년 3분기 65.8%로 전년 말 73.0% 대비 확연히 개선되고 있다. 순자산가치 할인율은 시가총액 대비 순자산가치(포트폴리오 회사 지분가치의 합)가 어떻게 평가되고 있는지를 보여주는 지표로, 할인율이 낮을수록 적정한 기업가치 평가를 받고 있다고 볼 수 있다.

이와 함께 자본시장 이해관계자들의 니즈를 반영해 '자기자본비용'(COE) 개념을 기업가치 제고 목표에 추가했다.

2025~2027년 자기자본비용(COE)을 초과하는 자기자본이익률(ROE) 실현을 목표로 함으로써, 주주들의 자본을 활용해 창출한 기업의 이익률(ROE)을 주주가 회사에 요구하는 최소한의 수익률(COE)보다 높이겠다는 경영 의지를 표명했다. SK스퀘어의 올해 3분기 기준(직전 12개월) ROE는 10.3%로 코스피200의 동 기간 ROE 5%를 훌쩍 뛰어넘는다.

마지막으로 2027년까지 주가순자산비율(PBR) 1배 이상 달성을 목표로 제시했다. PBR은 회사의 시장가치가 장부가치 대비 어떻게 평가받고 있는지 판단하는 지표로써 수치가 높을수록 시장가치를 제대로 평가받고 있다고 볼 수 있다. 현재 SK스퀘어의 PBR은 올해 3분기 기준 0.73배로 국내 주요 지주회사 평균치를 상회한다.

SK스퀘어는 기업가치 제고 목표 달성을 위해 구체적으로 다섯 가지 실행계획을 수립했다.

이사회를 중심으로 주주들과 활발히 소통하면서 기업가치 제고 방안을 논의하고 실행한다. 독립성과 전문성을 갖춘 사외이사도 추가로 선임할 계획이다. 또 투자 수익성을 고려한 명확한 기준에 따라 신규 투자와 주주환원에 최적의 자본배분(Capital Allocation)을 실행한다. 순자산가치 할인율이 높을 시 자사주 매입 및 소각을 확대할 예정이다.

SK스퀘어는 현 주주환원 정책을 바탕으로 일관성 있고 예측할 수 있는 주주환원을 실행함으로써 투자전문회사의 포트폴리오 경영 성과를 주주와 지속 공유한다. 또 수익성 중심 경영을 통해 2027년 주요 포트폴리오 흑자를 달성한다. 올 3분기에는 출범 후 역대 최대 분기 순이익을 달성했으며 11번가, 티맵모빌리티 등 주요 포트폴리오의 순이익을 크게 개선한 바 있다. 마지막으로 미래 성장을 위한 반도체∙AI 분야 신규 투자를 추진한다.

한명진 SK스퀘어 사장은 "기업가치 제고를 위해 이사회를 중심으로 주주들과 소통하면서 최적의 자본 배분과 예측할 수 있는 주주환원을 실행하겠다"며 "포트폴리오 수익성을 지속 강화하고 미래 유망 분야 신규 투자를 추진함으로써 회사의 성장을 이끌겠다"고 말했다.

임재덕 기자 Limjd87@

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