"삼성카드, 이제는 밸류업 공시가 필요한 시점"-NH투자

NH투자증권이 28일 삼성카드에 대해 투자의견 매수와 목표주가 5만4000원을 유지했다. 3분기는 무난하게 지나가며 연말 일정 등이 주목된다는 분석이다.

윤유동 NH투자증권 연구원은 "카드 포함 삼성계열 금융사들은 아직 주주가치제고 계획을 발표하지 않아 관련 모멘텀을 보유한다"고 했다.

이어 "삼성카드는 자사주 7.9%를 보유하고 있고, 40%대 배당성향과 DPS(주당순이익)의 유지 혹은 상승 기조를 유지 중"이라며 "현 가이던스에서도 2024 추정 수익률은 6.6%"라고 분석했다.

또 "다른 주요 이슈는 카드수수료 적격비용 재산정으로, 3년 주기이고 다음 예정일은 2025년 1월인데 그전에 윤곽이 드러날 것으로 예상된다"며 "가맹점 수수료율은 그간 지속 인하돼 왔고 참고로 2022년 재산정 이후 삼성카드 평균 수수료율은 0.11% 하락했다"고 설명했다.

그러면서 "만약 추가 하락 시 실적 방어를 위한 방안을 검토 중"이라고 덧붙였다.

그는 "삼성카드 올 3분기 당기순이익은 전년 동기 대비 21% 늘어난 1687억원으로 컨센서스(시장 전망치 평균)를 웃돌았다"고 했다.

이어 "신용판매는 수익이 전년 동기 대비 0.3% 줄어든 5977억원을 기록, 신판 M/S(시장점유율) 18.1%로 업계 3위를 유지한다"며 "카드산업 성장률이 한자릿수 초반을 지속하고 있고 업계 건전성 이슈도 완전히 해결되지 않아 아직은 적극적으로 외형성장에 나서지 않는다는 판단"이라고 했다.

또 "건전성은 전년 동기와 대비해 연체율은 1.06%에서 0.93%, 대손률은 2.90%에서 2.61%, 고정이하는 0.84%에서 0.74% 기록했다"며 "다만 4분기는 저하될 여지가 있다"고 했다.

그러면서 "10월17일부터 개인채무자보호법 시행으로 채권 추심 횟수가 제한되는데 이는 연체율 및 대손률 증가를 가져오기 때문"이라며 "참고로 삼성카드 채무조정 접수금액은 1분기 1580억원, 2분기 1400억원, 3분기 1437억원"이라고 설명했다.

홍재영 기자 hjae0@mt.co.kr

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