“금리인하 노리고 사모았더니 대박”…수익률 30% 활짝 웃은 채권개미

장기채 운용수익률 31.9%

[사진 = 연합뉴스]

금리인하를 예상하고 적극적인 포트폴리오 조정에 나선 채권개미의 전략이 통했다.

28일 한국투자증권에 따르면 시중금리가 고점을 찍은 2023년 하반기 채권을 쓸어 담은 채권개미의 평가 수익률은 최대 30%를 넘는 것으로 나타났다. 지난해 10월 20일 국고채권 20-2를 매수한 경우 올 8월 21일 기준 세전 연평균 운용수익률은 31.9%다. 또 10월 말 매수 기준 국고채 19-6의 수익률은 21.6%, 미국채 T 1.25 05/05/50의 수익률은 26.8%다.

한국투자증권의 채권 투자 현황에 따르면 2023년 초 이후 개인투자자들은 저쿠폰 장기 국채 위주로 채권을 사들였다. 실제 한국투자증권이 판매한 미 국채 상품 중 장기채의 비중은 2022년 3.3%에 불과했지만 2023년에는 68%로 늘었다.

채권 전체 판매액도 가파른 성장세를 보였다. 2020년 9조원 수준이었던 개인고객 채권 판매 규모는 2021년 16조원, 2022년에는 24조원으로 가파르게 늘어났고, 지난해 말 25조9237억원까지 불어났다. 올해는 7월 말 기준 이미 17조원을 넘었다.

가장 많이 판매된 채권 종목은 ‘국고채권 20-2(30년물)’로, 이 기간 2조원이 넘게 판매되며 전체 채권 판매액의 약 4.8%를 차지했다. ‘국고채권 19-6(20년물)’도 1조원 가까이 판매됐다. 해외채권 중에서는 ‘T 1.375 08/15/50’, ‘T 1.25 05/05/50’ 등 미국국채 30년물이 가장 많이 판매됐다.

잔존 만기가 긴 장기채일수록 금리 변화에 따른 가격 변동폭이 크다. 또 표면금리가 낮은 채권은 금리가 하락할 때 채권의 가격이 상대적으로 더 크게 상승할 가능성도 있다.

채권은 이자소득에만 과세가 이뤄지고 매매차익에는 세금이 부과되지 않는다. 본격적인 금리 인하 국면을 대비해 시세차익과 절세효과를 누릴 수 있는 표면금리가 낮은 채권 상품에 관심이 몰린 것으로 분석된다.

한국투자증권은 과거부터 ‘채권 잘하는 증권사’로 통했다. 한국투자증권의 전신인 한국투자신탁 시절부터 축적된 소매채권 영업 노하우는 업계 최고 수준의 채권 상품 라인업과 판매 채널을 갖추는데 밑거름이 되었다. ‘돈이 되는 채권’을 발굴하고 ‘양질의 채권 상품’을 고객에게 제공하면서 채권 전성시대를 선도하고 있다.

박상도 한국투자증권 채권상품부 상무는 “금리 인하를 대비해 국채·금융지주 신종자본증권·보험사 후순위채 등 장기물 위주로 공급을 이어갈 예정”이라며 “미국채의 경우 장기물의 금리 인하에 따른 가격 상승 기대와 단기물의 높은 금리 수준을 고려하면 장단기물에 나눠 투자하는 바벨전략도 유효할 것으로 보인다”고 말했다.

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