'물가 튀어 오를라'... 금리인하, 섣부른 기대 차단한 연준과 한은

연준 '추가 긴축' 표현 삭제하면서도
"3월은 아냐" 시장 기대에 선 그어
한은 "물가·부동산 상승 기대 우려"

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 31일(현지시간) 워싱턴DC에서 기준금리 동결 방침을 발표하는 기자회견을 하고 있다. 워싱턴=로이터 연합뉴스

미국 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준)가 매 회의마다 신중하게 금리인하 여부를 결정할 것이라는 방침을 밝혔다. 시장은 3월 금리인하론을 철회했지만, 연준이 금리인하 자체를 부인하지 않았다는 점에서 연말 기준금리 4% 기대는 유지했다.

31일(현지시간) 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 1월 정례회의에서 기준금리를 연 5.25~5.50%로 4연속 동결했다. 지난해 마지막 회의에서 시사했던 올해 금리인하 가능성도 유지했다. 정책결정문에서 '추가 긴축'이라는 표현을 삭제했고, 제롬 파월 연준 의장은 기자간담회에서 "거의 모든 위원이 금리인하가 적절하다고 믿는다"고 전했다.

하지만 최대 관심사였던 '3월 금리인하'에는 선을 그으며 지나친 기대를 차단했다. 파월 의장은 "물가 상승률(인플레이션) 둔화에 대한 확신이 커지고 있지만 '더 강한 확신'이 필요하다"고 했다. 강한 확신의 요건은 "현재의 긍정적인 데이터들이 계속해서 나오는 것"이다.

그는 "인플레이션이 재급등할 리크스(위험)가 있다. 더 큰 리스크는 인플레이션이 2% 목표 수준 이상에서 고착되는 것"이라며 향후 금리인하는 "데이터에 기반해 매 회의 때마다 결정한다"고 알렸다. 하건형 신한투자증권 연구원은 "1월 FOMC는 전체적으로 중립적이었다"며 "시장과 연준의 괴리가 커진 상황에서 어느 한쪽 방향을 택할 경우 미칠 파장을 고려한 모습"이라고 분석했다.

시장은 3월에서 5월로 금리인하 예상 시점을 미뤘다. 시카고상품거래소 '페드워치'를 보면 우리 시간 1일 오후 4시 미국 선물시장 참가자들은 5월 기준금리 인하를 시작해 연말 연 3.75~4.00%에 도달할 것으로 본다. 글로벌 투자은행 시티는 "첫 금리인하를 위해서는 근원 인플레이션이 몇 개월 추가 둔화하는 것이 필요하다"고 설명했다.

이창용 한은 총재도 이날 한국최고경영자 포럼 강연자로 나서 "섣부른 조기 금리인하는 물가·부동산 가격이 상승할 것이란 기대심리를 자극할 우려가 있다"고 발표했다. 그는 "(중동 전쟁 등) 지정학적 리스크에 따른 물가 불확실성이 크고 주요국 대비 높은 생활물가 오름세"도 긴축 사유로 덧붙이며 "주요국 통화정책, 물가, 금융 안정 등 데이터를 확인하며 운용하되 긴축기조를 충분히 장기간 지속할 필요가 있다"고 강조했다.

이번 FOMC는 예측 가능했던 결과라 한국은행 통화정책에 미치는 직접적인 영향은 제한적이라는 평가다. 다만 올 들어 주요국의 금리인하 시기와 폭에 대한 불확실성이 높아지면서 시장 변동성이 확대될 수 있다는 우려가 제기된다. 유상대 한은 부총재는 이날 '시장상황 점검회의'를 주재하고 "연준이 데이터에 기반한 정책 결정을 강조하고 있는 만큼 향후 발표되는 주요 경제지표에 따라 시장 변동성이 수시로 확대될 수 있다"고 경계했다. 최상목 부총리 겸 기획재정부 장관도 주요국 금리 결정에 따른 시장변동성에 대해 "각별한 경계심을 갖고 대응하겠다"고 밝혔다.

윤주영 기자 roza@hankookilbo.com