소식없는 '까치랠리'…금리기대, 실적이 대신할까[주간 증시 전망]

지난주 3% 가까이 하락하며 연말 상승폭 반납

금리 경계감 속 외인 ‘바이코리아’도 주춤

증권가, 당분간 조정장세 전망

9일 삼성전자 실적 발표로 어닝시즌 스타트

[이데일리 이정현 기자] 한국증시로 날아들던 까치랠리가 금리에 발목이 잡혔다. 금리 인하에 대한 시장의 기대가 과도하다는 경계감이 증시를 압박하면서다. 유가증권시장(코스피) 지수는 지난해 연말 이어진 랠리에 2700선에 다가섰다 연초 2500대로 내려앉았다. 증권가에서는 4분기 실적 시즌을 앞두고 당분간 조정장세가 이어질 것으로 보고 있다.

코스피가 하락 마감한 5일 오후 서울 중구 하나은행 딜링룸 현황판에 코스피 지수가 표시돼있다.
이날 코스피는 전장보다 8.94포인트(0.35%) 내린 2,578.08, 코스닥지수는 전장보다 12.08포인트(1.39%) 오른 878.33으로 장을 마감했다.(사진=연합뉴스)7일 마켓포인트에 따르면 지난 한 주(1월2~5일) 코스피 지수는 전주 대비 2.91%(77.20포인트) 내린 2578.08에 거래를 마쳤다. 올해 개장 첫날인 지난 2일 장중 2675.80까지 올랐으나 이후 3거래일 연속 하락하며 지난해 연말부터 이어진 상승폭을 모두 반납했다. 반면 코스닥 지수는 같은 기간 1.36%(11.76포인트) 상승하며 코스피와 달리 오름세를 이어갔다.

지난주 뉴욕증시는 주간 기준으로 내림세를 기록하며 9주 연속 랠리(상승)를 마감했다. 나스닥은 3.25%로 가장 큰 폭으로 하락해 작년 9월 이후 최악의 주간 실적을 기록했으며, S&P는 1.52% 하락해 작년 10월 말 이후 최악의 주간실적을 기록했다. 다우 지수는 0.59% 하락했다.

금리 변동성이 다시 확대하면서 낙관론에 치중해온 주식 시장에 일격을 가한 모양새다. 지난해 12월 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 미국 연방준비제도(Fed 연준)가 올해 금리 인하 가능성을 시사한 후 시작한 상승랠리에 브레이크가 걸렸다. 연준의 의사록이 공개되며 금리 인하 시기가 예상보다 늦춰질 수 있다는 우려가 나오는 데다, 금리 인상 가능성도 아직 열어두고 있다는 발언에 시장은 충격을 받았다.

김영환 NH투자증권 연구원은 “2700선에 다가섰던 코스피 지수는 금리 우려 및 IT 업종 약세로 2600선을 하회했다”며 “시장의 과도한 금리 인하 기대에 대한 경계감이 나타난 것으로 보인다”고 분석했다.

금리 전망이 흔들리자 외국인은 ‘바이코리아’를 멈추고 기관투자자는 발을 빼는 모습이다. 지난 4거래일간 외국인은 코스피와 코스닥 시장을 합쳐 2444억원 규모의 순매수에 그쳤으며 기관은 2조6444억원어치 내다 팔았다. 이들은 지난달 22일부터 28일까지 1조원 넘는 순매수를 기록한 바 있다.

증시가 출렁대고 있으나 증권가에서는 급등한 지수를 소화하기 위한 조정장으로 해석하고 있다. 금리 경계감을 제외하면 별다른 리스크가 나오고 있지 않은 탓이다. 오히려 오는 8일 시작하는 JP모건 헬스케어 컨퍼런스와 9일 개막하는 국제전자제품박람회(CES) 등에 시선을 돌리고 있다. 최근 상승률이 가파른 바이오와 올해 유력한 주도주로 주목되고 있는 IT 업계의 분위기를 미리 살펴볼 수 있기 때문이다.

오는 9일 삼성전자(005930)의 4분기 잠정실적 발표를 기점으로 본격화하는 어닝 시즌도 관심대상이다. 4분기는 일회성 비용을 연간 실적에 반영하는 만큼 어닝 쇼크가 잦은데다 통상적으로 실적 전망치도 함께 하향 조정되는 경향이 있다. 다만, 하나증권과 SK증권이 반도체 업황 개선 기대감을 바탕으로 최근 삼성전자의 목표가를 10만원으로 올려잡는 등 긍정적인 전망이 잇따른다.

김성노 BNK투자증권 연구원은 “삼성전자 실적발표를 계기로 기업 실적에 대한 관심이 커질 것”이라며 “올해 기업실적이 개선하기 위해서는 매출액 성장이 전제되어야 하는 만큼 이번 실적 시즌에서는 영업익보다는 매출액 성장 여부에 더 관심을 가져야 한다”고 말했다.