회복 더딘 중국경제…제조업지수 반등 실패

중국 제조업 경기가 석 달 연속 확장 국면을 연출했지만 예상보다 회복이 더딘 것으로 나타났다. 중국 당국이 초강력 경기부양책을 앞세워 '경제 정상화'에 속도를 내고 있지만 정책 효과가 실물경제에서 온전히 발현되기까지 시간이 걸리는 모습이다. 설상가상으로 최근 커지고 있는 대내외 불확실성 때문에 중국 제조업 경기를 둘러싼 시장 전망은 그다지 밝지 않다. 중국 당국이 코로나19 여파로 망가진 공급망을 복구하는 데 열을 올리고 있지만 깊어지고 있는 미·중 갈등의 골과 위축된 해외 수요가 중국 제조업 경기 회복의 발목을 잡을 것이란 관측이 나오고 있기 때문이다.

31일 중국 국가통계국은 5월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 50.6으로 집계됐다고 발표했다. PMI는 기준선인 50을 넘으면 경기 확대, 밑돌면 경기 위축을 의미한다. 중국 제조업 PMI는 코로나19 충격이 컸던 지난 2월 35.7로 급락한 이후 3월(52.0)부터 5월까지 모두 기준선을 넘으며 회복 신호를 내비쳤다. 하지만 5월 PMI는 전월 수치와 시장 예상치(51.0)에 미치지 못하면서 '불안한' 회복 추세를 띠었다. 5월 비제조업 PMI는 53.6으로 전달(53.2)보다 다소 개선됐다. 중국국제금융공사(CICC)는 "내수 소비가 비교적 빠른 속도로 회복하면서 5월 제조업 PMI가 확장 국면을 연출했다"며 "하지만 해외 수요 감소로 제조업 PMI 회복세가 더딘 것으로 나타난 만큼 PMI 추이도 국외 수요의 회복 속도에 영향을 받을 전망"이라고 밝혔다.

현재 중국 당국은 내수 진작을 통한 부양책으로 소비 증대가 생산 자극을 유도해 제조업 경기 회복으로 이어지는 선순환 고리가 형성되길 기대하고 있다. 이를 위해 중국 지도부는 지난 22일 전국인민대표대회(전인대) 정부업무보고에서 5조7500억위안에 달하는 초강력 경기부양책을 내놓았다. 특별국채와 지방정부 특별전용채권 발행, 공격적인 인프라스트럭처 투자, 대규모 감세를 앞세워 소비 촉진과 중소기업 지원 등에 적극 나서겠다는 것이 골자다.

다만 중국 당국의 정책 변수 밖에 있는 해외 수요가 코로나19 여파로 줄어들었기 때문에 특히 중국 수출 제조업 부문을 중심으로 충격이 이어질 것이란 관측이 나온다. 여기에다 최근 중국 전인대가 홍콩 국가보안법 초안을 통과시키면서 미·중 갈등이 고조되고 있어 향후 중국 대외 환경은 더욱 악화될 가능성이 점쳐진다.

[베이징 = 김대기 특파원]

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