[리포트 브리핑]진에어, '난기류의 끝이 안 보인다' 목표가 17,000원 - 흥국증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 16일 진에어(272450)에 대해 '난기류의 끝이 안 보인다'라며 투자의견 'HOLD(하향)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 진에어 리포트 주요내용

흥국증권에서 진에어(272450)에 대해 '3분기 매출은 2,570억원(-6.7% YoY), 영업이익 -40억원(적자전환)으로 예상한다. 동사의 매출에 있어 여객매출의 23%가 일본에 의존하고 있고, 일본에 대한 아웃바운드 수요감소를 대체할 수 있는 동남아(여객매출 37%) 및 중국(여객매출 8%)으로의 노선변경은 10월부터 적용될 것이기 때문에 3분기 실적은 지속적으로 적자를 기록할 전망이다'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '동사는 여러모로 어려운 상황에 처해있다. 반면, 대한항공의 차세대 성장 원동력인 동사의 장기적인 생존성 및 미래 성장성에 이견은 없다. 특히, 모든 LCC들이 동일하게 어려운 상황이므로 투자 선정에 있어 사업지속성이 중요한 요소라고 판단한다. 당분간 악화된 실적을 반영하여 목표주가를 1.7만원으로 기존대비 26.1% 하향하고 투자의견을 Hold로 변경한다. '라고 밝혔다.

◆ 진에어 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 23,000원 -> 17,000원(-26.1%)

- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락

흥국증권 박상원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2019년 07월 15일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 23,000원 대비 -26.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 04월 18일 29,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 17,000원을 제시하였다.

◆ 진에어 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 19,125원, 흥국증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 19,125원 대비 -11.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 12,000원 보다는 41.7% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 진에어의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 19,125원은 직전 6개월 평균 목표가였던 24,611원 대비 -22.3% 하락하였다. 이를 통해 진에어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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