[리포트 브리핑]한국철강, '3분기 무난한 영업실적, 그러나 철근 내수시장 부진은 부담' 목표가 6,500원 - 하나금융투자

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나금융투자에서 16일 한국철강(104700)에 대해 '3분기 무난한 영업실적, 그러나 철근 내수시장 부진은 부담'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 6,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한국철강 리포트 주요내용

하나금융투자에서 한국철강(104700)에 대해 ' 3분기 한국철강의 매출액과 영업이익은 각각 1,755억원(YoY -10.1%, QoQ -4.1%)과 75억원(YoY +298.9%, QoQ 흑.전)을 기록할 전망이다. 비수기 돌입과 전반적으로 부진한 철근 내수시장의 영향으로 1) 한국철강의 철근 판매량이 전년동기대비 5.8% 감소한 22.6만톤(QoQ -0.2%)을 기록할 것으로 예상되는 가운데, 2) 일부 할인판매까지 재등장하면서 철근 ASP가 2만원/톤 하락할 전망이다. 3) 대신 철스크랩 가격 또한 하락(국내 -1.7만원/톤, 수입 -4.1만원/톤)하며 전분기와 유사한 수준의 스프레드가 예상되기 때문'라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 '한국철강에 대해서 투자의견 BUY를 유지하나 실적추정치 하향으로 목표주가는 기존 7,300원에서 6,500원으로 하향한다. 부진한 국내 철근 내수시장은 부담스러우나 현재 주가는 PBR밴드 최하단인 0.3배 수준이기 때문에 저평가되었다고 판단된다.'라고 밝혔다.

◆ 한국철강 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 7,300원 -> 6,500원(-11.0%)

- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 하락

하나금융투자 박성봉, 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 6,500원은 2019년 08월 16일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 7,300원 대비 -11.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 05월 16일 8,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 6,500원을 제시하였다.

◆ 한국철강 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 6,775원, 하나금융투자 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 6,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 6,775원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 6,200원 보다는 4.8% 높다. 이는 하나금융투자가 타 증권사들보다 한국철강의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,775원은 직전 6개월 평균 목표가였던 7,233원 대비 -6.3% 하락하였다. 이를 통해 한국철강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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