NH투자證 "현대제철, 남북경협 수혜 예상…3분기 실적 양호 전망"

【서울=뉴시스】김동현 기자 = NH투자증권은 16일 현대제철의 3분기 실적 호조를 예상하는 한편 남북 경제협력 수혜에 비해 주가는 낮다며 매수 투자의견과 목표주가로 6만8000원을 제시했다.

현대제철은 국내에서 유일하게 철도레일을 생산하는 업체로 남북 경협이 본격화될 경우 북한의 철도시설 확충에 참여할 수 있는 기업으로 분류된다.

또 H빔, 쉬트파일, 철근 등 건축, 건설용 철강재 대부분의 품목을 생산하고 있다. 다른 분야에서의 매출도 기대된다.

변종만 연구원은 "현대제철의 주가는 2016년부터 이어진 철강 경기 회복에도 불구하고 철강 업종내에서 상대적인 부진을 겪어왔다"며 "이는 전방산업인 자동차 산업의 부진과 특수강 사업 진출과 건설시작 확장세 둔화로 봉형강 부문의 수익성 개선이 제한됐기 때문"이라고 밝혔다.

변 연구원은 현재 주가는 2019년 예상실적 기준 주가수익비율(PER) 7.4배, 주가순자산비율(PBR) 0.4배로 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있다고 설명했다.

아울러 "현대제철의 (연결)영업이익은 2017년 1조3676억원에서 2018년 1조4613억원, 2019년 1조5064억원의 양호한 실적이 이어질 전망"이라며 "남북한 경협이 본격화될 경우 국내 최대 봉형강 생산업체인 현대제철은 판매량 증가와 전기료 가동률 상승에 따른 수익성 개선이 가능하다"고 전망했다.

변 연구원은 이와함께 3분기 이 회사의 실적 전망과 관련해 매출액 5조1692억원, 영업이익 3837억원, 지배주주순이익 2046억원으로 예상했다.

3분기 제품 판매량과 관련해서는 532만t으로 전년동기대비 3.8% 감소할 수 있지만 판매단가 상승(1t당 판재류 1만원, 봉형강 2만5000원)으로 전년동기 및 전분기 대비 이익 증가가 예상된다고 전망했다.

특히 조선업계에 공급하는 후판 가격이 상반기에 이어 1t당 5~6만원 추가 인상됐으며 철근·형강류 가격도 1t당 2~3만원 인상된 것도 실적 향상에 긍정적인 요인으로 꼽힌다고 밝혔다.

oj1001@newsis.com

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