| 한국투자증권에서 14일 삼성생명(032830)에 대해 "예상보다 부진한 1분기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 147,000원을 내놓았다. 한국투자증권 윤태호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
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◆ Report briefing 한국투자증권에서 삼성생명(032830)에 대해 "동사의 1분기 순이익은 3,899억원(-31.1% YoY, 흑전 QoQ)로 추정치/컨센서스를 하회하는 실적을 시현했다. 전년 동기 대비 변액보증준비금 환입이 700억원 감소했고, 연초 한파 및 업계 전체적 사고보험금 증가로 위험손해율은 84.1%(+2.3%p YoY, +12.4%p QoQ)로 상승하고, 전년 일회성 매각이익/배당 감소에 따른 기저효과가 반영되었기 때문"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "2017년 변액보증준비금 손익은 약 147억원이나 회사는 컨퍼런스콜을 통해서 현재 시중 금리를 유지 시 연간 손익은 약 700억원 수준을 예상했다. 변액보증준비금의 적립/환입 규모는 금리, 주가, 유지율, 변액 신계약 등에 따라 결정되는데, 금리가 가장 큰 변수임은 분명하지만 변수들이 존재해 환입 규모에 대한 시장 기대치는 다소 낮아질 것"라고 밝혔다. 한편 "최근 주식시장 내 보험업종의 상대 매력도가 낮아졌고 삼성전자 지분 해소가 기대보다는 상당히 더디게 진행 중이다. 부진한 1분기 실적 및 변액보증준비금 환입 규모를 조정해서 2018년/2019년 예상 순이익을 기존 대비 18%, 20% 하향한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 163,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 147,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| <컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 156,846 | 168,000 | 140,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 147,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 168,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | ||||||||||||||||||||
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| <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||
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증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
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