"한반도 신경제공동체 시대…건설·유틸리티 등 주목"

[이데일리 이후섭 기자] 북한 관련 지정학적 위험이 완화되면서 국내 증시에서는 수혜주 찾기에 분주하다. 막연한 통일론보단 `한반도 신경제공동체` 구현에 초점을 맞춰 투자전략을 수립할 필요가 있다는 조언이 나온다. 건설·유틸리티·철강 등의 업종 수혜가 기대된다.

김용구 하나금융투자 연구원은 25일 보고서를 통해 “한국 정부의 공식 통일론이라 할 수 있는 `민족공동체 통일방안`을 주목할 필요가 있다”며 “남북 화해협력 단계, 남북연합 단계, 1민족·1국가·1체제 통일국가 단계의 3단계 통일론이 핵심 골자로 이에 의거할 경우 실제 통일은 향후 반 세기에 가까운 통합과정을 요구한다”고 설명했다.

이에 지정학적 리스크 완화에 따른 증시 투자전략 수립의 초점을 막연한 통일론보단 제1차 화해협력 단계에서 필히 수반되는 한반도 신경제공동체 구현에 집중시킬 필요가 있다는 진단이다. 김 연구원은 “환서해·접경지역·환동해 경제벨트 구축으로 대표되는 한반도 신경제지도 구상, 민관 협력 네트워크를 활용한 남북간 단일시장 구축, 경제협력 재개, 접경지역 공동발전 등을 위시한 포괄적·전면적 경제협력 프로세스 재구축 시도가 이뤄질 것”이라고 내다봤다.

북한과의 평화기조가 고착화되면서 국내외 투자자들의 투자심리 변화로 `코리아 디스카운트` 해소가 기대된다. 김 연구원은 “국내증시 투자위험프리미엄(Equity Risk Premium)이 현재 7.40%에서 6.97% 수준까지 낮아질 경우 시장 12개월 예상 주가수익비율(PER)은 현 9.40배에서 9.97배까지 재평가될 공산이 크고 적정 코스피지수도 현재 레벨에서 2600선까지 추가 도약할 여지가 많다”고 판단했다.

그는 “남북 접경지역 도시개발부터 장기적으로는 남북한을 연결하는 교통축과 신도시 구축 수혜가 기대되는 건설, 북한산 무연탄 도입 확대와 러시아산 가스관 배관 설치·공유 등의 복합수혜가 기대되는 유틸리티, 북한 내부 인프라 투자 확대가 수요증가의 기폭제로 기능할 여지가 많은 철강 업종의 수혜가 기대된다”며 “남북간 철도복원과 동북아 물류허브 구축에 연유한 구조적 성장 수혜가 기대되는 기계, 개성공단 복원시 원가개선이 기대되는 패션 등도 주목할 필요가 있다”고 조언했다.