하반기 중국의 대규모 설비 투자에 따른 공급 과잉으로 인한 치열한 가격 경쟁 국면이 펼쳐질 수 있다는 관측도 있지만, 지나친 낙관론보다는 신중론에 무게가 실린다.
12일 미국 반도체산업협회(SIA)에 따르면, 2018년 1월 전 세계 반도체 매출은 376억달러(40조520억원)으로 2017년 같은 기간보다 22.7% 늘어난 것으로 집계됐다. 이로써 세계 반도체 매출은 18개월 연속 전년 대비 증가세를 이어갔다.
이러한 분위기에 발맞춰 세계반도체시장통계기구(WSTS)도 최근 보고서에서 2018년 세계 반도체 시장 매출 규모가 2017년보다 9.5% 늘어난 4510억달러(480조4050억원)이 될 것으로 내다봤다. 이는 지난해 말 보고서에서 예측한 성장률 전망치 7%보다 2.5%포인트(p) 상향 조정한 수치다.
일각에서는 D램 가격이 작년 말 이미 고점을 찍었다는 분석을 내놓기도 했지만, 2018년 들어서도 D램 공급 부족 현상이 이어지면서 여전히 가격은 오름세다. 특히 데이터센터에 대규모로 공급되는 서버용 D램 수요가 여전히 부족한 모습이다. 실제 골드만삭스가 3월 초 내놓은 투자보고서에 따르면 32기가바이트(GB) 서버용 D램 모듈 가격은 1월에만 5%쯤 올랐다.
삼성전자와 SK하이닉스도 연초 원,달러 환율 하락 등 악재에도 불구하고 매 분기 실적 신기록을 써 내려간 2017년의 흐름을 당분간 이어갈 것으로 관측된다.
증권 업계는 삼성전자 반도체 부문이 지난해 4분기 처음 영업이익 10조원을 돌파한 데 이어 올 1분기 영업이익은 10조9000억~11조2000억원에 이를 것으로 내다본다. 낸드플래시의 경우 이익에서 차지하는 비중이 조금 줄어들 전망이지만, D램이 이를 만회하고도 충분할 것이란 분석이 지배적이다.
SK하이닉스의 1분기 영업이익 전망치는 3조9000억~4조5000억원 수준으로 추정된다. 지난해 4분기 영업이익 4조4658억원보다는 소폭 낮은 영업이익을 기록할 것이란 관측이 많지만, 2017년 1분기 영업이익 2조4676억원과 비교하면 1조5000억~2조원쯤 증가한 수치다. SK하이닉스의 경우 삼성전자보다 D램이 전체 매출에서 차지하는 비중이 높아 D램 시장 업황에 따라 실적 전망치 변동 폭도 클 전망이다.
일각에서는 여전히 반도체 업황의 불안정성에 대한 우려를 제기한다. 삼성전자와 SK하이닉스의 지속적인 설비투자 확대에 이어 중국이 메모리 시장 진입 의지를 드러내면서 공급 과잉으로 이어질 수 있다는 지적이다.
유종우 한국투자증권 연구원은 최근 보고서에서 "1월 국내 반도체 출하,재고 지수가 전년보다 11% 낮아졌는데, 이는 출하량보다 생산량이 많아 재고가 증가하고 있다고 볼 수 있다"며 "과거 국내 반도체 출하,재고 지수가 전년보다 낮아지기 시작하는 시점에 메모리 업황 둔화가 나타났다는 점을 고려하면 2분기 이후 메모리 업황의 둔화 가능성이 높다"고 설명했다.
D램의 경우 미세공정이 10나노미터(㎚, 10억분의 1m)대에서 속도를 내기 쉽지 않은 만큼 공급 부족이 이른 시일 내에 해소되긴 어려울 것이란 관측도 있다. 전체 시장 규모가 지속해서 성장하는 만큼 하반기 메모리 가격이 하락하더라도 삼성전자와 SK하이닉스 등 시장 주도 업체의 실적 고공행진에는 큰 영향이 없을 전망이다.
IT조선 노동균 기자 saferoh@chosunbiz.com
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