[ET투자뉴스]셀트리온, "Top-down, …" 매수-하나금융투자

하나금융투자에서 19일 셀트리온(068270)에 대해 "Top-down, 수급, Bottom-up의 삼중주"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 김용구, 선민정, 이동건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가 145,000원 대비 24.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 하나금융투자에서 셀트리온(068270)에 대해 "Top-down 전략 관점에서 접근해 본다면, 국내외 바이오/헬스케어 섹터 어닝파워 회복, 완화적 통화정책 환경의 연장 등은 셀트리온을 위시한 국내 바이오/제약주 프리미엄 밸류에이션 회복을 자극하는 명징한 긍정요인으로 작용할 공산이 크다. 중장기 포트폴리오 성과제고의 요체로서 바이오/제약주 환골탈태 가능성을 주시할 필요가 있는 것"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "Bottom-up 섹터/기업 리서치 측면에선, 셀트리온의 매출액은 2019년 미국시장이 본격화되면서 큰 폭으로 증가할 것으로 예상된다. 2019년 셀트리온의 매출액은 약 1.7조원으로 추정하고 있으며, 이와 같은 매출 증가는 미국시장에서 램시마 매출 점유율이 20%로 본 궤도에 진입하면서 이루어질 것으로 기대한다"라고 밝혔다. 한편 "램시마의 피하주사 제형이 2018년 상반기 유럽 EMA에 신청서가 제출될 것으로 예상됨에 따라 2019년부터 출시를 통한 시장확대가 기대된다. 연이은 제품 출시와 제품 포트폴리오 확장을 통해 2022년까지 셀트리온의 고성장세는 당분간 지속될 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 145,000원이 고점으로, 반대로 125,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 180,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	148,500	180,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170919 매수 180,000 20170829 매수 145,000 20170811 매수 145,000 20170727 매수 145,000 20170725 매수 145,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170919 하나금융투자 매수 180,000 20170919 유진투자증권 매수(유지) 165,000 20170911 IBK투자증권 매수(신규) 145,000 20170908 이베스트투자증권 매수(유지) 180,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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