[리포트 브리핑]삼성전기, '회복의 강도 약화' 목표가 160,000원 - 삼성증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 삼성증권에서 02일 삼성전기(009150)에 대해 '회복의 강도 약화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성전기 리포트 주요내용

삼성증권에서 삼성전기(009150)에 대해 '우리는 이제 중국 MLCC 경쟁사와의 가격 경쟁 위협이 직접적으로 다가왔다고 판단. 평화 테크놀로지 등 중국 로컬 MLCC 의 라인업이 동사의 제품 라인업과 30% 이상 겹치는 것으로 파악. 따라서 수요의 회복 방향성보다는 회복 강도를 좀더 보수적으로 추정하기 시작. 이에 따라 '25년 영업이익을 19% 하향 조정한 8,530억원으로 추정. 다만 12월 이후 회복의 방향성과 가시성은 높아지고 있음. 이에 P/B 1.4배를 적용한 목표주가 16만원과 함께 BUY 투자의견을 유지'라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 '4Q 영업이익을 11% 하향한 1,430억원으로 추정. 중국향 수요 부진이 우리의 기존 예상을 하회한 탓. 그래도 12월부터 중화권 고객사의 재고 빌드업 전략으로 인해 실적이 개선세로 돌아서기 시작한 것으로 보임'라고 밝혔다.

◆ 삼성전기 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)

- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락

삼성증권 이종욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 10월 30일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 01일 165,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 01일 최고 목표가인 210,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 160,000원을 제시하였다.

◆ 삼성전기 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 181,261원, 삼성증권 가장 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 160,000원은 24년 10월 30일 발표한 BNK투자증권의 160,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 181,261원 대비 -11.7% 낮은 수준으로 삼성전기의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 181,261원은 직전 6개월 평균 목표가였던 200,682원 대비 -9.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성전기의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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