FOMC 의사록, PCE 물가지수…금리 전망에 초점[이번주 美 증시는]

1125_미국 증시 주간 일정/그래픽=김현정

이번주 미국 증시는 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 공개되고 연방준비제도(연준)가 가장 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 발표되면서 향후 금리 전망에 초점을 맞출 것으로 보인다.

시카고 상품거래소(CME) 금리 선물시장에 따르면 다음달 17~18일 FOMC에서 0.25%포인트 금리 인하 가능성은 52.7%로 반영돼 있다. 금리 동결 가능성(47.3%)과 큰 차이가 나지 않는다. 12월 금리 인하 전망은 한달 전 약 70%에서 낮아진 것이다.

오는 26일에 공개될 11월 FOMC 의사록 내용이 다소 매파적이거나 오는 27일에 발표될 PCE 물가지수가 예상보다 높다면 다음달 금리 인하 기대는 더 낮아질 수 있으며 이는 증시에 부정적으로 작용할 수 있다.

━
PCE 인플레이션 반등 전망
━
이미 이코노미스트들은 지난 10월 PCE 물가지수가 하락세를 보여주지 못하고 오히려 소폭 반등했을 것으로 보고 있다.

다우존스가 이코노미스트들을 대상으로 조사한 결과 지난 10월 PCE 물가지수의 전월비 상승률은 0.2%로 지난 9월 0.18%보다 소폭 올라갔을 것으로 전망된다. 전년비 상승률도 2.3%로 지난 9월의 2.1%에 비해 반등했을 것으로 예상된다.

변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 PCE 물가지수도 전월비 상승률이 0.3%로 지난 9월 0.25%보다 올라가고 전년비 상승률 역시 2.8%로 지난 9월의 2.7%보다 높아졌을 것으로 관측된다.

이번주 증시는 오는 28일에 추수감사절로 휴장하고 29일엔 오후 1시에 조기 폐장한다. 거래일이 단축되고 추수감사절 휴가로 증시 거래량은 줄어 작은 호재나 충격에도 변동성이 커질 수 있다. 그만큼 FOMC 의사록과 인플레이션 지표, 이에 따른 금리 전망 변화에 증시가 민감하게 반응할 수 있다.

━
연준, 금리 인하에 대한 확신은?
━
캐털리스트 다이내믹 알파 펀드의 포트폴리오 매니저인 루크 오닐은 CNBC에 "PCE 물가지수는 투자자들이 금리 인하 전망에 대한 의견을 확정하기 전에 확인해야 할 중요한 데이터 중 하나인 만큼 큰 관심을 받을 것"이라며 "예상보다 조금 더 뜨겁게 나온다면 12월 금리 인하 가능성이 낮아질 것"이라고 예상했다.

또 "연준이 언제 금리를 인하할 것인지는 금리 인하 경로에 대한 연준의 확신보다 덜 중요하다"며 금리 인하 경로에 대한 연준의 확신을 확인할 수 있다는 점에서 "FOMC 의사록이 도움이 될 것"이라고 말했다.

그는 "아마도 조금 더 오래 더 높은 금리 환경이 지속될 것"이라며 "최종 금리가 얼마 전 시장이 예상했던 3%까지 낮아지지는 않을 것으로 전망된다"며 "현재 최종 금리에 대한 기대는 3.75%에 가까운데 이것이 꽤 합리적인 수준이라고 생각한다"고 밝혔다. 현재 금리는 4.5~4.75%이다.

━
S&P500, 내년엔 10% 상승 전망
━
금리 인하에 대한 기대가 다소 낮아지긴 했지만 많은 월가 전문가들은 미국 증시가 탄탄한 경제 기조와 기업들의 실적 성장 잠재력, AI(인공지능) 호황을 바탕으로 내년에도 랠리를 이어갈 것으로 전망하고 있다.

현재 투자은행들이 내년 S&P500지수 목표치를 줄줄이 발표하고 있는 가운데 대다수는 S&P500지수가 내년에 10%가량 상승할 것으로 보고 있다. 강세장 만 3년차에 접어들면서 수익률이 지난해나 올해보다는 낮아질 것이란 전망이다. S&P500지수는 지난해 24% 올랐고 올해 들어서도 25% 상승 중이다.

골드만삭스의 데이비드 코스틴과 모간스탠리의 마이크 윌슨은 내년 말 S&P500지수 목표치로 6500을, BMO 캐피탈의 브라이언 벨스키는 6700을 제시했다. UBS는 내년 말 S&P500지수가 6400까지 상승할 것으로 전망했다.

━
델·크라우드 스트라이크 실적
━
지난주 미국 증시는 S&P500지수와 나스닥지수가 각각 1.7%씩 오르고 다우존스지수는 2% 상승했다. 지난 20일 장 마감 후 발표된 엔비디아의 실적이 '서프라이즈' 수준은 아니었지만 증시는 투자자들의 낙관론에 힘입어 강세 기조를 이어갔다.

특히 증시 매수세가 기술주와 통신주를 넘어 소비재, 산업재, 금융업, 중소형주 등으로 확산되는 모습이 나타났다.

이번주에는 26일 장 마감 후에 PC회사인 HP와 PC 및 서버 제조업체인 델 테크놀로지스, 사이버 보안회사인 크라우드 스트라이크가 실적을 발표한다.

권성희 기자 shkwon@mt.co.kr

ⓒ 머니투데이 & mt.co.kr, 무단 전재 및 재배포 금지