[리포트 브리핑]텔레칩스, '묵묵히 진행 중인 포트폴리오 다변화' 목표가 38,000원 - DS투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 27일 텔레칩스(054450)에 대해 '묵묵히 진행 중인 포트폴리오 다변화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 38,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 텔레칩스 리포트 주요내용

DS투자증권에서 텔레칩스(054450)에 대해 '24년 매출액 2,028억원(+6.1% YoY), 영업이익 193억원(+15.0% YoY)을 전망. 23년은 고객사 다변화 및 제품 믹스 개선 효과로 역대급 실적을 달성. 제품 믹스가 Dolphin 대비 판가와 이익률이 높은 Dolphin+와 897X 등으로 개선되었고 그 효과는 24년에도 지속될 전망. 다만 신규 개발이 완료된 칩의 양산이 본격화되기까지는 1년 이상의 시간이 소요되기에 23년에 보여줬던 실적 성장세를 24년에도 기대하기는 어려울 수 있음. 하지만 Dolphin5를 포함한 다수의 칩 개발이 연내 완료되어 25년부터 매출 발생이 전망. 24년 높아진 이익률 수준을 확고히 해 25년 포트폴리오 다변화에 따른 성장을 기대.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 38,000원으로 상향. 25년 추정 실적 으로 기준 실적을 변경 및 유사기업의 25년 예상 실적 기준 PER을 적용함에 기인한다. 전방 완성차 기업의 생산량 확대 기조가 유지되고 있고 이 효과는 24년까지 지속된다는 판단이기에 실적과 주가의 하방은 제한적이라는 판단. 상향된 스펙의 AVN용 AP의 적용 비중 추가 확대와 대량 양산 고객사의 추가 효과가 본격화될 25년 하반기 이후에는 또 한번의 실적 레벨업이 기대.'라고 밝혔다.

◆ 텔레칩스 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 38,000원(+18.8%)

- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승

DS투자증권 조대형 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 38,000원은 2023년 11월 10일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 18.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 25일 21,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 38,000원을 제시하였다.

◆ 텔레칩스 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 34,333원, DS투자증권 긍정적 평가

- 목표가 상향조정 증권사 2개

오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 38,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,333원 대비 10.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 39,000원 보다는 -2.6% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 텔레칩스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

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