[리포트 브리핑]삼성전자, '’19.3Q, 빠르게 감소한 메모리 반도체 재고' 목표가 60,000원 - SK증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 16일 삼성전자(005930)에 대해 '’19.3Q, 빠르게 감소한 메모리 반도체 재고'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성전자 리포트 주요내용

SK증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '① 메모리 반도체 : 중기 최저점 통과중, 2020년부터 본격 회복

② ’19년 하반기 DRAM 가격 하락 지속 예상되나, 재고는 빠르게 축소

③ 미국의 Huawei 견제로 스마트폰 및 통신장비 판매 호조

④ 파운드리 부문은 글로벌 공급부족으로 들어가는 초입'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '- 메모리: ‘19.3Q DRAM bit growth는 28~30% 수준 예상. 재고 급감 추세이며, Cloud 업체들의 재고 축적 개시 움직임

- 동사의 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 60,000원으로 상향. 반도체 부문의 강력한 턴어라운드를 고려하여 ’20년 BPS에 P/B 1.5배를 적용. 그동안 동사의 수익 창출이 메모리 반도체에만 집중되었던 반해, 향후 3년간의 변화는 시스템반도체, 파운드리, 통신장비 등으로 다양해질 것으로 전망.'라고 밝혔다.

◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 56,000원 -> 60,000원(+7.1%)

- SK증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승

SK증권 김영우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2019년 08월 05일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 56,000원 대비 7.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 11월 15일 60,000원을 제시한 이후 하락하여 19년 05월 28일 최저 목표가인 49,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 60,000원을 제시하였다.

◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 58,045원, SK증권 가장 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 SK증권에서 제시한 목표가 60,000원은 19년 10월 10일 발표한 현대차증권의 61,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 58,045원 대비 3.4% 높은 수준으로 삼성전자의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 58,045원은 직전 6개월 평균 목표가였던 53,409원 대비 8.7% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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