[리포트 브리핑]삼성카드, '업황 회복 쉽지 않아 이익모멘텀 크지 않은 상황' 목표가 40,000원 - 유진투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 10일 삼성카드(029780)에 대해 '업황 회복 쉽지 않아 이익모멘텀 크지 않은 상황'이라며 투자의견 'HOLD(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성카드 리포트 주요내용

유진투자증권에서 삼성카드(029780)에 대해 '- 3Q19 지배주주순이익 -9.6%yoy(+1.9%qoq)인 730억원 예상. 대손비용 감소에도 불구하고 핵심이익인 신용카드 및 할부리스사업 수익 감소에 기인

- 수수료율 인하 및 자산성장 축소로 업황개선은 쉽지 않을 전망: 10월에도 기준금리 인하가 예상됨에 따라 조달부담 축소로 인한 비용감소 긍정적. 다만 3.3배에 불과한 낮은 레버리지비율(총자산/자기자본)을 감안하면 과대자본에 따른 조달 필요성이 크지 않아 저금리로 인한 비용감소 효과도 제한적일 전망'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '2019년 이익감소에도 불구하고 4.8%의 높은 배당수익률(이익감소에도 불구하고 전년도와

같은 1,600원)과 PBR 0.5배의 낮은 Valuation 감안하면 주가하락은 제한적. 그러나 2020년 에도 이익모멘텀 크지 않을 전망이어서 투자의견 HOLD 및 목표주가 40,000원 유지함'라고 밝혔다.

◆ 삼성카드 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 39,000원 -> 40,000원(+2.6%)

- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승

유진투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2019년 07월 08일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 39,000원 대비 2.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 04월 29일 40,000원을 제시한 이후 하락하여 19년 07월 08일 최저 목표가인 39,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 40,000원을 제시하였다.

◆ 삼성카드 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 41,438원, 유진투자증권 보수적 평가

- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준

- 목표가 상향조정 증권사 2개

오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 41,438원 대비 -3.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 36,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 삼성카드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,438원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,729원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성카드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.