[리포트 브리핑]현대제철, '대범함이 요구되는 때 ' 목표가 45,000원 - KB증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 10일 현대제철(004020)에 대해 '대범함이 요구되는 때 '라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 현대제철 리포트 주요내용

KB증권에서 현대제철(004020)에 대해 '- 3년 EPS CAGR이 36.9%를 기록할 것으로 전망한다. 2021~2022년 철강산업의 턴어라운드가 예상되는 것이 배경이다.

- Bleeder 관련 불확실성 해소: 9월 3일 환경부는 국내 고로사들의 블리더 (Bleeder: 안전밸브) 운용을 허용하기로 결정하였다. 환경오염가스 배출에 있어 철강산업의 특수성을 인정한 것'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 ' 3분기 매출액은 5조 345억원 (-3.8% YoY), 영업이익 1,446억원 (+41.7% YoY, 영업이익률 0.9%)을 기록해 매출액과 영업이익이 모두 컨센서스 하회할 것으로 전망한다. 현대제철의 원가레깅구조를 고려할 때 상반기에 고가로 구매한 철광석이 3분기 원가로 대부분 투입될 것으로 추정하며, 이에 따라 중장기적으로 2019년 3분기가 실적의 저점일 것으로 예상한다.'라고 밝혔다.

◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)

- KB증권, 최근 1년 목표가 하락

KB증권 홍성우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2019년 07월 31일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 16일 53,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 45,000원을 제시하였다.

◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 54,500원, KB증권 가장 보수적 접근

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 KB증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 54,500원 대비 -17.4% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 47,000원 보다도 -4.3% 낮다. 이는 KB증권이 현대제철의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,275원 대비 -11.1% 하락하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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