[리포트 브리핑]POSCO, '우리의 기수 ' 목표가 300,000원 - KB증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 10일 POSCO(005490)에 대해 '우리의 기수 '라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ POSCO 리포트 주요내용

KB증권에서 POSCO(005490)에 대해 '- 3년 EPS CAGR이 20.2%를 기록할 것으로 전망한다. 2021~2022년 철강산업의 턴어라운드를 예상하는 것이 배경이다. 이에 따라 ROE도 2019년 4.7%에서 2022년 7.1%로 2.4%p 상승할 것으로 전망한다

- 열연 ASP (평균판매가격)가 2020년 574,000원/톤에서 2022년 667,000원/톤으로 93,000원 상승할 것으로 전망한다'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '3분기 매출액은 16조 7,627억원 (+2.1% YoY), 영업이익은 8,085억원 (-47.2% YoY, 영업이익률 4.8%)을 기록해 매출액은 컨센서스에 부합하지만, 영업이익이 예상치를 하회할 것으로 전망한다. POSCO의 원가레깅구조를 고려할 때 상반기에 고가로 구매한 철광석이 3-4분기 원가로 대부분 투입될 것으로 추정하며, 이에 따라 중장기적으로 2019년 하반기가 분기실적의 저점일 것으로 예상한다'라고 밝혔다.

◆ POSCO 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 310,000원 -> 300,000원(-3.2%)

- KB증권, 최근 1년 목표가 하락

KB증권 홍성우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2019년 09월 04일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 310,000원 대비 -3.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 16일 330,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 300,000원을 제시하였다.

◆ POSCO 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 328,000원, KB증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 KB증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 328,000원 대비 -8.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 280,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 POSCO의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 328,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 350,294원 대비 -6.4% 하락하였다. 이를 통해 POSCO의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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