[금안보고서]금융시스템, 복원력 개선되면서 안정...불확실성은 선제적 관리 필요

우리나라의 금융시스템이 대체로 안정된 모습을 이어가고 있다는 평가를 받았다. 가계부채 누증에 따른 잠재리스크가 상존하지만 최근 들어 그 증가세가 다소 둔화된 가운데 대내외 충격흡수능력이 제고됐기 때문이다.

한국은행이 20일 국회에 제출한 금융안정보고서(20018년 6월)의 주요 내용에 따르면 가계신용 증가세가 다소 둔화되었으나 예년에 비해 여전히 높은 수준을 지속했다.

올 1분기 기준 가계부채는 전년대비 8% 증가한 1468조원을 기록했다. 지난해 같은 기간 보다 증가세는 둔화했지만 여전히 2010~2014년 분기 평균 7.1%를 상회하고 있다.

기업부문은 업황 호전, 경영합리화 노력 등으로 재무건전성이 개선됐으나, 중소기업의 경우 개인사업자대출 증가세가 지속됐다.

예금은행의 기업대출은 올해 1분기말을 기준으로 전년비 5% 늘어난 804.1조원을 기록했다. 기업의 부채비율은 2017년말 76.7%로 낮은 수준을, 이자보상배율은 2017년 9.4로 지난해 수준(6.7)을 크게 상회했다. 한은은 “하지만 대기업과 중소기업간 이자보상배율 차별화 현상은 지속되고 있다”고 전했다.

부문별로 보면 가계신용/명목GDP 비율은 상승세가 다소 둔화된 데 비해 기업신용/명목GDP 비율은 2017년 2분기 이후 3분기 만에 소폭 상승하면서 그 동안의 상반된 움직임이 다소 완화됐다. 가계신용/명목GDP 갭은 2018년 1분기말 +1.5%p를 기록해 플러스(+)갭이 전년말에 비해 축소된 반면, 기업신용/ 명목GDP 갭은 ­5.0%p로 마이너스(-) 갭이 소폭 축소됐다.

한국은행은 “자산시장의 변동성이 다소 확대된 가운데 장기시장금리는 주요국 장기금리 움직임의 영향으로 상승했다”고 밝혔다.

국고채(3년)금리는 작년 12월 이후 금년 1월까지 상당폭 상승했으나 이후에는 대내외 요인에 따라 등락하는 모습이었고 회사채시장은 비우량물(A-)을 중심으로 신용스프레드가 축소되고 발행과 유통 규모가 늘어나는 등 대체로 안정된 모습이었다.

주가는 연초 급등락을 보인 이후 북한 관련 리스크 완화 등으로 완만한 회복 흐름을 보이다가 최근에는 큰 폭 하락했다. 6월 14일 이후 미·중간 무역분쟁 우려 재부각, 글로벌 달러화 강세에 따른 외국인의 대규모 순매도 등에 기인한 것이다.

주가순자산비율(PBR) 및 주가수익비율(PER)은 2018년 5월말 현재 각각 1.04배 및 8.60배로 전년말과 유사했다.

주택시장은 매매가격이 수도권을 중심으로 한 오름세가 둔화되는 모습, 전세가격은 전반적으로 하락세를 나타냈다”고 평가했다.

수도권 매매가격은 금년 1∼2월중 급등세를 보이다 가 3월 이후 크게 둔화됐다. 지방은 하락세를 지속했다. 한은은 “주택매매 거래량은 올해 4월 다주택자 양도세 부과 시행을 앞두고 1∼3월중 수도권을 중심으로 크게 증가했으나, 4월부터는 다주택자 매도물량이 해소되면서 감소로 전환했다”고 전했다.

전월세가격은 신규 입주물량에 따른 전세공급 증가 등으로 뚜렷한 하락세를 보였다. 특히 경기가 부진한 지역이나 입주물량이 크게 늘어난 지역에서 하락폭이 두드러졌다.

일반은행은 자산건전성과 수익성이 양호한 수준을 이어갔으며, 비은행금융기관도 자산건전성 개선 추세가 이어졌다.

일반은행의 자산건전성의 경우 은행들의 리스크관리 강화, 기업들의 재무건 전성 제고 노력 등에 힘입어 2018년 1/4분기말 고정이하여신비율이 0.70%로 매우 낮은 수준을 이어갔고, 비은행기관의 자산건전성은 부실채권 정리노력 등으로 연체율 및 고정이하여신비율이 대체로 하락하는 등 개선 추세를 지속했다.

다만 수익성은 경영여건의 차이 등으로 업권별로 상이했다. 은행의 총자산순이익률(ROA)은 2017년 0.56%로, 전년보다 0.11%p 높아졌고 금년 1/4분기에는 0.74%로 전년동기(0.77%)와 비슷했다. 비은행기관 중 증권회사 및 상호금융조합은 수수료 수익 확대, 이자이익 증가 등으로 개선된 반면 저축은행과 보험회사는 대손충당금 적립기준 상향 조정, 보험수익 둔화 등으로 다소 저하됐다.

외국인 증권투자자금은 주요국 중앙은행의 통화정책 정상화, 일부 신흥국의 금융불안 등에도 불구하고 2018년 1~5월중 64억달러 순유입을 지속했다. 거주자 해외증권투자도 풍부한 외화유동성 등을 배경으로 1~4월중 276억달러 순투자를 이어갔다.

그러면서도 한은은 “선진국 통화정책 정상화 과정에서 국제금융시장의 불확실성이 증대되고 자본유출입 변동성이 확대될 가능성에 유의할 필요가 있다”고 짚었다.

한편, 한은은 대내외 충격을 감내할 수 있는 능력인 복원력이 양호한 상태를 유지하고 있는 것으로 판단했다.

일반은행의 경우 대손충당금적립비율이 상승하고 자기자본비율 및 유동성 관련 비율도 규제기준을 상회하는 등 복원력이 양호한 상태를 지속했고, 비은행금융기관의 복원력도 자본적정성 비율이 감독기준을 상회하는 등 대부분의 업권에서 양호한 수준을 유지했다는 분석이다.

대외지급능력도 양호한 것으로 나타났다. 순대외채권 및 외환보유액이 증가세를 지속하고 외환보유액 대비 단기외채 비율도 낮은 수준을 이어갔다. 외환보유액은 2018년 5월말 3990억달러로 금년 들어 97억달러 증가하며 사상 최고치를 기록한 바 있다.

crystal@fnnews.com 구수정 기자

※ 저작권자 ⓒ 파이낸셜뉴스. 무단 전재-재배포 금지