[ET투자뉴스]한국타이어_외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 25일 오전 9시40분 현재 전일대비 1.03% 하락하면서 47,850원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 10.23% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 -7.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -0.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한화케미칼	2.0%	-3.3%	-1.6
효성	1.6%	7.5%	4.7
롯데케미칼	1.6%	-11.0%	-6.8
한국타이어	1.3%	-10.2%	-7.8
S-Oil	1.2%	-4.7%	-3.8
화학	0.8%	-0.4%	-0.5
코스피	0.6%	-0.2%	-0.3

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.5%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.5% 하락하고 있다.

S-Oil	112,500원 ▼2500(-2.17%)	효성	128,500원 ▼500(-0.39%)
롯데케미칼	397,500원 ▼9000(-2.21%)	한화케미칼	28,950원 ▲50(+0.17%)

증권사 목표주가 64,700원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어의 평균 목표주가는 64,700원이다. 현재 주가는 47,850원으로 16,850원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 이재일 에널리스트가 " 수요 둔화에 따른 실적 부진, 동사의 1분기 영업실적은 매출액 1.7조원(+2.2% yoy), 영업이익 1,840억원(-20.7% yoy), 지배순이익 1,310억원(-21.6% yoy)으로 부진한 실적을 기록할 전망. 실적 부진의 주요 원인은 글로벌 타이어 수요 감소와 원자재 가격 상승, 테네시 공장 가동으로 인한 고정비 부담 증가, 지난 해 타이어 판가 인상에 따른 인센티브 비용 증가 등…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 55,000원을 제시했고, SK증권의 권순우 에널리스트가 " 1 분기 부진에도 불구, 기존 투자포인트는 불변, 내수를 제외하면 유럽의 볼륨은 성장 중이고, 북미와 중국 등 나머지 지역에서도 안정적인 점유율을 유지하고 있다는 점, 우려요인인 내수시장의 부진 또한 차량 등록대수와 교체주기를 감안하면 18 년 회복이 예상되며, 믹스개선을 통한 ASP 상승은 지속 중이고, 17 년 부정적으로 작용했던 미국 테네시 공장 실적은 3 분기 BEP 달성 이후부터 수익성에 기여할 수 있다는 기존 투자포인트에 훼손이 없다는 점에 주목할 필요가 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

2월8일에 한국타이어 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6828.0억	1,398.0억	1,147.0억
직전분기 대비	7.8% 감소	35.6% 감소	33.3% 감소
전년동기 대비	4.5% 증가	41.6% 감소	45.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.25%로 업종평균 상회. PER은 8.28로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.93으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한국타이어	S-Oil	롯데케미칼	한화케미칼	효성
ROE	11.3	15.8	19.7	15.5	11.3
PER	8.3	12.8	5.8	5.0	9.9
PBR	0.9	2.0	1.2	0.8	1.1
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 4월17일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 899,616주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 715,289주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,614,905주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.49%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.82%, 외국인 44.85% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.82%를 보였으며 개인은 19.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.71%로 가장 높았고, 기관이 31.72%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.55%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 54,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 54,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 54,600원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 54,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 54,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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