"주요국 임금상승세 부진…韓 금융위기 후 임금상승률 반토막"

한은 해외경제포커스 '주요국 임금상승세 부진 원인 및 평가'
"더딘 임금상승, 통화기조 변경 제약요인으로 작용"

자료:한국은행

[아시아경제 조은임 기자]금융위기 후 미국, 유럽 등 주요국들이 경기회복에도 불구하고 임금 상승세는 부진을 면치 못하고 있다. 한국은행은 노동생산성 저하, 명목임금 상승 둔화 등으로 당분간 임금이 빠르게 오르기 어렵다는 진단을 내놨다

한은은 10일 발간한 '해외경제 포커스'의 '최근 주요국 임금상승세 부진 원인 및 평가' 보고서에서 "글로벌 경기가 개선되는 가운데 기대인플레이션율은 상승하겠으나 노동생산성 저하 등 다른 구조적인 요인으로 임금 상승이 상당기간 제약될 것"으로 전망했다.

전세계 국가의 실업률은 크게 하락한 가운데 임금 상승이 미약한 수준이다. 경제협력개발기구(OECD) 국가의 실업률은 2011~2013년 중 7.9%에서 6.3%로 빠르게 하락했으나 명목임금 상승률은 금융위기 직후부터 큰 변동없이 2% 내외에 머물고 있다. 특히 우리나라는 금융위기 전(2001∼2007년)과 금융위기 후(2014∼2016년) 평균 임금상승률이 7.3%에서 3.4%로 떨어졌다.

최기산 한은 미국유럽경제팀 과장은 "경기회복에 따른 임금상승세 확대는 가계의 소득과 소비여건 개선을 통해 경기회복을 강화시키는 주요 동인으로 작용해 왔는데 이런 선순환에 약화될 수 있다"고 설명했다.

한은은 먼저 노동생산성 증가세 둔화를 원인으로 지목했다. 투자 위축에 따른 자본심화도 약화, 글로벌 교역 둔화 등에 주로 기인한다. 또 글로벌 수요감소와 보호무역기조 강화에 따른 교역 둔화가 기술의 국가간 전파, 효율적 자원 배분을 제약하고 있다.

금융위기 직후 명목임금의 하방경직성으로 충분한 임금조정이 이뤄지지 않은 것도 구조적요인으로 꼽힌다. 미국의 경우 금융위기 당시 실업률이 급등하는 가운데서도 명목임금 상승률 둔화폭은 다른 불황기와 비슷했다. 유로지역에서 2008~2009년중 임금인하 경험이 있는 기업의 비중은 2.2%에 불과했다.

인구고령화로 고령층의 노동시장 참여 증대도 임금상승을 억제하는 요인이다. 미국에서는 고령화 효과로 인한 임금상승률 하락폭은 2013~2016년 연평균 0.13%포인트 정도로 추정된다. 특히 지난해에는 하락폭이 0.28%포인트로 크게 확대됐다.

또 경기회복세에 비해 상대적으로 더딘 임금상승은 주요국 통화정책 기조 변경 검토 때 제약요인으로 작용할 수 있는 것으로 분석됐다. 7월 미국 공개시장위원회(FOMC) 의사록에는 "노동시장 유휴자원 축소에도 임금상승 압력이 낮고 저인플레이션이 나타나는 상황에는 금리 인상에 신중을 기할 필요"는 언급이 나온 바 있다.

한은은 향우 글로벌 경기가 꾸준히 개선되는 경우 기대인플레이션은 상승전환되겠지만 노동생산성 저하를 비롯한 구조적 요인으로 임금 상승은 계속 제약될 걸로 내다봤다.

조은임 기자 goodnim@asiae.co.kr
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