[ET투자뉴스]삼성전자, "자본지출(시설투자,…" 매수-대신증권

대신증권에서 23일 삼성전자(005930)에 대해 "자본지출(시설투자, M&A)을 기업가치 늘리는 상향으로 전개. 주가에 긍정적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,540,000원을 내놓았다. 대신증권 김경민, 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 대신증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "이번 투자자 포럼은 동사의 Free Cash Flow(FCF) 방향성을 확인하는데 도움이 되었다고 판단. 동사의 FCF는 2016년~17년 증가하는 국면에 진입. 핵심요인에 해당되는 이익(+), 감가상각비(+), 자본지출(-) 중 이익의 증가세가 뚜렷하기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "대규모 시설투자와 M&A가 빈번하게 발생하면 결국 자본지출이 확대되는데 삼성전자가 반도체, 디스플레이 시설투자 규모를 줄이기 어려운 상황이고, 2016년 Harman 인수 결정 이후 삼성전자의 자본지출 집행 방향성이 기업가치를 늘리는 데 기여한다는 측면에서 투자자의 신뢰를 이끌어내고 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "반도체 부문에서 평택지역 1층 전체적으로 3D-NAND 장비가 완비되고, 시스템LSI 시설투자가 활발하게 전개될 예정이며, 디스플레이 부문에서 A3 135K 규모의 양산 준비, L7-1 전환 투자, 신규 OLED 생산라인 클린룸 확보 시설투자가 진행되기 때문에 2017년 시설투자총액은 전년(24조원) 대비 증가하여 30조원 내외를 기록할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 1,620,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 2,540,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	TRADING BUY(유지)
목표주가	2,773,478	3,200,000	2,500,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 2,540,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 2,500,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170523 매수 2,540,000 20170515 매수 2,540,000 20170502 매수(유지) 2,540,000 20170427 매수 2,380,000 20170407 매수 2,380,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170523 대신증권 매수 2,540,000 20170523 삼성증권 매수 2,700,000 20170518 동부증권 매수 2,800,000 20170516 SK증권 매수(유지) 3,200,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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