[리포트 브리핑]넷마블, '강한 신작 모멘텀, 자회사 상장은 리스크' 목표가 73,000원 - 삼성증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 삼성증권에서 02일 넷마블(251270)에 대해 '강한 신작 모멘텀, 자회사 상장은 리스크'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 넷마블 리포트 주요내용

삼성증권에서 넷마블(251270)에 대해 '신작 흥행 부진과 기존 게임 매출 감소로 4분기 영업이익은 QoQ 75% 감소 예상. '25년에는 8종의 신작 출시가 예정되어 있는 만큼 신작 모멘텀은 충분. 다만 신작의 라이프사이클 장기화 여부의 검증이 필요. 신작 흥행률 상승과 비용 구조 개선은 긍정적이나, '25년 자회사 넷마블 네오의 상장이 진행되고 있어 모회사 주가에 부정적 영향 우려'라고 분석했다.

◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 81,000원 -> 73,000원(-9.9%)

- 삼성증권, 최근 1년 목표가 상승

삼성증권 오동환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2024년 08월 09일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 81,000원 대비 -9.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 08일 69,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 09일 최고 목표가인 81,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 73,000원을 제시하였다.

◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 69,368원, 삼성증권 긍정적 평가

- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준

- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 69,368원 대비 5.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 96,000원 보다는 -24.0% 낮다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 69,368원은 직전 6개월 평균 목표가였던 68,412원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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