[리포트 브리핑]POSCO홀딩스, '인도에서 찾는 철강 성장 전략' 목표가 470,000원 - 대신증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 대신증권에서 21일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '인도에서 찾는 철강 성장 전략'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 470,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 59.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ POSCO홀딩스 리포트 주요내용

대신증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '인도 시장에 대한 연 500만톤 규모 일관제철소 건설 프로젝트 추진 계획을 발표. 포스코-JSW가 50:50의 지분을 보유하는 JV 형태가 되며, 철강 외 이차전지소재, 재생에너지 등에서 포괄적인 협력을 지향. 인도는 철강 수요 성장이 가장 뚜렷한 지역으로, 세계 2위의 철강 생산국임에도 '23년 순수입국으로 전환된 상태. 철강 성장 동력 확보 가능. 리튬 가격은 여전히 하락세를 지속 중이며, 당분간 동사 실적에 부담으로 작용할 전망. 트럼프 당선으로 인해 IRA 인센티브 불확실성이 커진 점도 불편한 요소. 친환경소재 사업가치를 기존 대비 -18% 하향 조정하여 목표주가 산정'라고 분석했다.

또한 대신증권에서 '3Q24 영업이익은 7,430억원(-37.9% yoy)으로 시장 컨센서스를 하회. 판매량이 825만톤으로 상반기 대비 회복 하는 모습을 보였으나, 판매가격 하락이 심화되며 스프레드 마진이 축소됐던 영향. 연결자회사는 포스코인터내셔널이 발전 사업 바탕으로 선전한 반면, 포스코퓨처엠은 2분기 연속 BEP 수준의 영업이익을 기록했음. 4Q24 영업이익은 6,253억원(105.5% yoy)으로 전망'라고 밝혔다.

◆ POSCO홀딩스 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 520,000원 -> 470,000원(-9.6%)

- 대신증권, 최근 1년 목표가 하락

대신증권 이태환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 470,000원은 2024년 10월 14일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 520,000원 대비 -9.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 08일 570,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 470,000원을 제시하였다.

◆ POSCO홀딩스 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 510,556원, 대신증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 대신증권에서 제시한 목표가 470,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 510,556원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 440,000원 보다는 6.8% 높다. 이는 대신증권이 타 증권사들보다 POSCO홀딩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 510,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 587,059원 대비 -13.0% 하락하였다. 이를 통해 POSCO홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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