[리포트 브리핑]아이에스동서, '[NDR 후기] 대형 개발사업 가시화 기대' 목표가 30,000원 - LS증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 21일 아이에스동서(010780)에 대해 '[NDR 후기] 대형 개발사업 가시화 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 아이에스동서 리포트 주요내용

LS증권에서 아이에스동서(010780)에 대해 '보수적인 영업 기조를 바탕으로 아이에스동서의 실적은 당분간 탑라인 감소에 따른 얕은 마진이 지속될 것으로 보이는 가운데, 성장의 트리거가 될경북 경산시 중산지구 개발사업이 2025년 중 가시화될 것으로 기대되는 점은 긍정적. 경산시 중산지구는 대구 수성구에 인접한 사이트로, 1) 최근 대구 지역의 적치된 미분양이 꾸준히 감소하고 있는데다 신규 분양공급이 없어 공급 과잉이 해소되고 있고, 2) 아이에스동서의 현장을 제외한 주변은 이미 개발이 완료되어 인프라가 정립이 되어있으며, 3) 호수 수변의 입지와 대형 평수 위주의 고급 설계로 지역 고급주거 수요를 흡수할 여지 등을 고려할 때 상당히 사업성이 높은 사이트로 예상'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '3분기 매출액은 3,926억원으로 컨센서스에 비교적 부합. 반면 영업이익은 245억원으로 컨센서스 영업이익 605억원 대비 59.6% 하회하는 어닝쇼크를 기록. 금번 실적 부진의 주요 원인은 지방의 지분제 현장에서 분양가 보수적 산정에 따른 사업 청산 이후의 지분손실이 350억원 발생 한데에 기인. 일회성 정산손실로 인해 높아진 이자비용을 커버하지 못하고 순이익은 적자전환. 그 밖에 콘크리트, 이차전지 부문에서 업황 둔화에 따른 비용 부담과 재고자산평가충당금 등이 반영되며 적자전환'라고 밝혔다.

◆ 아이에스동서 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 30,000원 -> 30,000원(0.0%)

- LS증권, 최근 1년 목표가 하락

LS증권 김세련 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2024년 11월 15일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 30,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 22일 40,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 30,000원을 제시하였다.

◆ 아이에스동서 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 30,600원, LS증권 전체 의견과 비슷한 수준

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 LS증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,600원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,000원 대비 -17.3% 하락하였다. 이를 통해 아이에스동서의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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