현대그린푸드, 양호한 실적·주주환원 매력에 비해 저평가 -흥국

[이데일리 신하연 기자] 흥국증권은 현대그린푸드(453340)에 대해 주력사업인 푸드서비스 호조에 힘입어 내년에도 양호한 실적 흐름이 지속될 것으로 전망했다. 밸류업 프로그램 참여를 통한 주주환원 확대 노력 역시 긍정적으로 평가했다. 투자의견 ‘매수(BUY)’와 목표주가 2만원은 유지했다.

박종렬 흥국증권 연구원은 21일 “안정적인 현금창출 능력을 바탕으로 신사업 투자 본격화와 기존사업 성장 투자 등을 통한 지속 가능한 수익모델을 마련 중”이라며 이같이 밝혔다.

현대그린푸드 3분기 실적은 매출액이 전년 동기 대비 4.7% 증가한 6016억원, 영업이익은 35.3% 증가한 383억원을 기록했다.

이에 대해 박 연구원은 “식재사업과 유통사업의 매출 감소에도 불구하고, 푸드서비스(단체급식) 및 기타(외식사업) 부문의 매출 호조로 외형 증가가 지속되고 있다”고 진단했다.

단체급식 부문에서는 외식물가 상승으로 인한 구내식당 수요 증가, 주요 고객사 공장 가동 확대 등으로 식수 인원이 증가하면서 실적 호조세가 유지됐다는 설명이다.

또 “매출총이익률의 개선과 함께 비용 효율화와 외형 확대에 따른 고정비 부담 감소 등으로 영업이익률은 6.4%로 전년 동기 대비 1.5%포인트 개선됐다”며 “양호한 실적 흐름은 올해에 이어 내년에도 지속 가능할 것”이라고 내다봤다.

올해와 내년 연간 연결 영업이익은 각각 전년 대비 34.8%, 9.5% 성장한 1142억원과 1250억원으로 전망했다. 영업이익률도 지난해 3.9%에서 올해와 내년에는 각각 5.0%, 5.1%로 호전될 것으로 예상했다.

이와 함께 박 연구원은 현대그린푸드가 지난 7일 공시한 기업가치제고계획에 대해 “주주환원 확대에 진정성을 보이고 있어, 현재의 저평가 해소가 그리 멀지 않을 것으로 판단한다”고 진단했다.

기업가치제고계획을 통해 현대그린푸드는 배당을 기존 110억원에서 내년부터 200억원으로 증액하고 지분율 10.6%에 상당한 자사주를 올해부터 2028년까지 5년간 균등 매입해 매입 사업연도내 소각한다는 목표를 밝혔다. 목표로 제시한 주주환원율은 40% 수준 이상이다.

박 연구원은 “최근 주가 상승에도 불구하고 12개월 선행 기준 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR)은 각각 4.5배, 0.6배로 양호한 실적과 우수한 재무구조에 비해 여전히 저평가된 상태”라며 “반면 연평균 주주환원율은 6.5%로 매력적”이라고 강조했다.

[흥국증권 제공]