정부 정책 방향 맞지만…아직 불안한 부동산 시장

[부동산 양극화]

부동산 PF 사업장 경공매 본격 확대

관련 투자에 여전히 신중

[이데일리 마켓in 안혜신 기자] 발 빠른 기관 투자가들이 일부 부동산 관련 투자에 나서고 있지만 아직 시장에는 국내 부동산 관련 투자에 대해 위험도가 높다는 의견이 지배적이다. 다만 시장에서는 정부의 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 정리 방안의 큰 방향이 맞다고 보는 시선이 우세하다. 따라서 하반기가 지나면서 전반적으로 부동산 투자 관련 불확실성이 축소될 수 있을 것이라는 평가도 나온다.

정부는 부실 부동산 PF를 정리하기 위해 오는 7월 개정된 사업성 평가 기준에 맞춰 부동산 PF 사업장을 4단계로 분류하는 사업성 평가를 진행할 예정이다. 평가 대상은 전국 5000여 개 사업장으로 4가지 평가 단계(양호, 보통, 유의, 부실 우려) 중 ‘유의’나 ‘부실 우려’ 등급을 받는 사업장은 경·공매 처리 등 구조조정을 진행한다.

정부는 전체 부동산 PF 사업장 230조원 중 2~3%가량(4조 6000억원~6조 9000억원)이 정리 대상인 부실 우려 등급에 해당할 것으로 보고 있다. 이에 따라 전국 PF 사업장 5000여 곳 중 150곳 이상이 하반기 경·공매로 나올 전망이다.

정부의 이 같은 대책 발표에도 기관 투자가들은 신중한 태도를 유지하는 모습이다. 한 투자업계 관계자는 “아직 부동산 PF가 정리 모드에 본격적으로 들어갔다고 볼 수도 없는 단계”라면서 “국내 부동산 관련 투자에는 신중해지는 것이 사실”이라고 의견을 전했다.

국내 부동산 관련 투자 심리는 아직 완전히 회복되지 않았지만 이번 정책으로 부동산 PF 우려가 어느 정도 정리될 것으로 보는 시선도 있다. 이번 정책이 본격적으로 가동되기 시작하면 그동안 시장에 불안 요인으로 작용했던 부동산 PF 시장이 질서를 찾을 수 있다는 것이다.

이예리 NICE신용평가 책임연구원은 “기존 부동산 PF 시장에서는 사업성이 극히 낮아 정상적인 사업추진이 어려운 사업장에 대해서까지 관대하게 만기연장이 이뤄지는 등 정리가 지연됐다”면서 “하지만 이번 정책으로 부동산 PF 사업장 경·공매가 본격적으로 확대되고 부실사업장 재구조화가 가속화될 것”이라고 전망했다.

특히 건전성 회복과 불확실성 축소라는 측면에서는 긍정적이라는 평가다. 다만 향후 부실 사업장에 대한 경·공매 과정에서 리스크 전이 여부, 정상화 사업장의 실질적인 자금 투입 등이 관건이라고 봤다.

김기룡 미래에셋증권 연구원은 “이번 대책의 목적이 정상사업장에 대한 금융지원과 사업성 부족 사업장에 대한 정리 유도를 통한 시장 연착륙이라는 점을 봐야한다”면서 “이런 측면에서 부실 사업장 경·공매 유도를 통해 건전성을 회복하고 불확실성을 줄일 가능성이 있다는 점은 긍정적으로 본다”고 말했다.