"카카오뱅크, 이자이익 대신 플랫폼 성장 입증 필요"

NH투자증권은 9일 카카오뱅크에 대해 대출 성장을 대신할 플랫폼 성과 입증이 필요하다고 평가했다. 목표주가는 3만2000원, 투자의견은 매수를 유지했다.

정준섭 NH투자증권 연구원은 "카카오뱅크는 금년 대출성장 목표를 20%에서 10%대 초반으로 하향 조정했다"며 "향후 대출성장보다는 플랫폼 트래픽과 플랫폼·수수료 수익 등 비이자이익 강화에 집중하겠다는 입장"이라고 말했다.

정 연구원은 "따라서 향후 관건 혹은 우려 요인은 매출의 90% 이상을 차지하는 이자이익의 증가 둔화를 대신해 비이자이익, 플랫폼 트래픽이 얼마나 괄목할만한 성장을 보일 수 있는지"라며 "다행인 점은 1분기 월간활성이용자수(MAU), 수신 잔고 및 저원가성 예금 비중이 각각 전 분기보다 9.1%, 12.3%, 1.3%p 개선되는 등 플랫폼 역량은 여전히 뛰어나다는 점"이라고 설명했다.

카카오뱅크 1분기 당기순이익은 1112억 원으로 시장 컨센서스를 부합했다. 그는 "순이자마진(NIM)은 2.18%로 다소 크게 하락했는데, 이는 예대율 하락과 대출 예금 리프라이싱 영향"이라며 "연체율(0.47%) 및 고정이하여신(NPL)비율(0.45%)은 시중 은행보다도 양호하게 관리되고 있다"고 평가했다.

[이투데이/김효숙 기자 (ssook@etoday.co.kr)]

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