내수 회복 불투명한데···정부, 1분기 ‘반짝 성장’ 앞세워 성장률 상향 만지작

최상목 부총리 겸 기획재정부 장관이 4월 26일 NH농협생명 세종교육원에서 개최된 기획재정부 기자단 워크숍에서 ‘역동경제-지속 가능한 성장전략’을 주제로 강연을 하고 있다. 기획재정부 제공

올 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 정부 예상치를 넘어서면서 정부가 연간 성장률 전망치의 상향 조정에 나섰다. 연초 제시한 올해 성장률 2.2% 전망치를 2%대 후반대까지 높이는 방안도 열어두고 있다. 하지만 하반기 불투명한 내수 회복세에 대한 우려도 동시에 나온다. 고물가·고금리가 민간 소비 발목을 잡는데다 하반기 건설경기 회복세마저 둔화될 것이라는 전망이 적지 않기 때문이다. 호조 흐름을 보인 경제 지표와 체감 경기간 온도차는 당분간 계속될 것으로 보인다.

기획재정부는 28일 “1분기 실적 호조, 주요 국내외 기관의 성장전망 상향 추세 등 감안 시 올해 성장률이 정부 전망치를 상회할 가능성이 있다”며 “구체적 전망치는 향후 여건변화 등을 종합적으로 고려해 하반기 경제정책방향을 통해 발표할 예정”이라고 밝혔다.

정부 안팎에선 연간 성장률 전망치를 상당폭 높인다는 데에는 폭넓은 공감대가 이뤄진 분위기다. 이는 1분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 전 분기 대비 1.3%를 기록하며 2021년 4분기(1.4%) 이후 가장 높은 분기 성장률을 보인 데 따른 것이다. 기재부는 “1분기 성장률은 우리 경제의 성장경로에 선명한 청신호”라며 “분기별 변동성은 있겠지만 수출 개선세가 이어지는 가운데 내수 회복세도 점차 확대되면서 성장세가 지속될 것”이라고 평가했다.

주요 기관의 올해 한국 경제성장률 전망치 변화

1분기 ‘깜짝 실적’ 발표 이후 국내외 주요 투자기관들은 올해 한국의 경제 성장률 전망치를 상향 조정하고 있다. 국내 10개 증권사(한국투자·SK·KB·하나·메리츠·유진투자·상상인·삼성·하이투자·신한투자) 리서치센터가 제시한 연간 성장률 전망치는 평균 2.4%로 집계됐다. 1분기 성장률 발표 직전 전망치(평균 2.1%)보다 0.3%포인트 올려잡은 수치다.

글로벌 투자은행(IB)들도 비슷한 흐름이다. JP모건과 골드만삭스는 종전 전망치 2.3%, 2.2%에서 각각 2.8%와 2.5%로 상향조정했다. BNP는 1.9%에서 2.5%로, 바클레이즈는 1.9%에서 2.7%로 높였다.

당초 기재부는 GDP가 분기별로 0.5~0.6%씩 높아지는 시나리오를 전제로 연간 2.2% 성장률 전망치를 추산했다. 윤인대 기재부 경제정책국장은 1분기 성장률 속보치가 나온 지난 25일 “1분기 성장률이 예상보다 좋았기 때문에 상향될 가능성이 꽤 높다”며 “1분기 성장률을 보면 (연간)2.3% 이상으로 오르지 않을까 싶다”고 했다.

하지만 경기 회복세가 하반기까지 이어질지는 불투명하다. 당장 1분기 성장세를 주도한 내수 회복세를 낙관하기 어렵다. 특히 기저효과로 두드러진 성장세를 보인 건설투자(2.7%)와 민간소비(0.8%)가 주춤할 가능성이 높다.

향후 건설경기의 선행지표인 건설수주는 지난 2월에 1년 전보다 24.1% 감소했다. 건설수주가 통상 1년 6개월의 시차를 두고 건설투자에 반영되는 흐름을 감안하면 2분기 건설경기는 큰 폭으로 떨어질 것으로 예상된다.

고금리·고물가도 내수 회복 걸림돌이다. 1분기 성장률 반등으로 금리 인하 시점이 밀리면서 고금리 장기화 가능성도 짙어졌다. 2개월 연속 3%대 상승률을 기록한 소비자물가는 국제유가 상승과 과일·채소류 가격 불안으로 4월에도 3%대를 벗어나기 어려울 것이라는 분석이 나온다.

주원 현대경제연구원 경제연구실장은 “당초 물가는 하반기에 2%대로 내려갈 것으로 예상해왔지만 최근 환율·유가 상승 상황을 보면 2%대로 내려가지 못할 수 있다”며 “상당히 우려가 되는 상황”이라고 말했다.

기재부 관계자는 “올해 성장률 전망치, 상향조정 여부･시기 등은 아직 결정된 바 없다”며 “단순히 1분기 실적만 놓고 낙관할 수 없기 때문에 경제 상황을 신중하게 살펴보고 있다”고 했다.

반기웅 기자 ban@kyunghyang.com

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