카드론 문턱 낮아질까?…여전채금리 예년 수준 회복

카드사 조달 비용 완화, 중.저신용 차주 '서민들의 급전 창구' 되찾을까?

당장 카드론 금리 떨어지지 않을 것, "사전 조달한 자금 운용 마쳐야 해"

채권 시장에 훈풍이 돌면서 중·저신용 차주와 소상공인의 대출 창구가 확대될 전망이다. 특히 '서민들의 급전 창구'라고 불리는 카드론과 현금서비스의 대출 문턱이 낮아질 것으로 예상된다.

27일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 여전채(AA+,3년물) 금리는 연 4.12%다. 이달 초 연 4.25% 대비 0.13%포인트(p) 하락했다. 올해 초(연 5.55%)와 비교하면 1.43%p 떨어지면서 하락세가 뚜렷하다. AA+등급의 우량 여전채를 중심으로 진정세에 돌입하는 모습이다.

여전채 스프레드 또한 0.57%p로 지난해 1분기 수준으로 회복하고 있다. 전년 동기 여전채 스프레드는 0.63%p였다. 통상 금융업계에서는 여전채 스프레드를 0.4~0.5%p 수준으로 보고 있다. 최근 채권 시장의 동향과 비교하면 정상화에 가까워진 셈이다. 지난해 11월 여전채 스프레드는 2%p 이상 벌어졌다.

스프레드란 채권을 발행하는 회사의 위험 수준을 평가해 부과하는 가산금리다. 통상 국고채와의 금리 격차를 의미한다. 스프레드가 벌어지면 금융사는 채권 발행에 어려움을 겪는다. 지난해 카드사의 경우 액면가보다 높은 금액을 불러도 조달이 어려웠다.

업계에서는 카드론 및 현금서비스의 문턱이 낮아질 것으로 예상하고 있다. 여전채 금리가 진정세에 들어서면서 카드사들 또한 조달 비용을 줄일 수 있어서다. 지난해 하반기 카드업계는 조달비용이 커지면서 건전성 관리를 위해 고신용차주 중심으로 카드론 대출을 실행했다. 일각에서는 '서민들의 급전 창구' 역할을 하지 못한다는 빈축을 샀다.

이 같은 채권시장 회복 배경에는 업계의 기준금리 속도 조절 전망이 확산했기 때문이다. 카드사 및 대형 캐피탈사가 조달을 위해 발행하는 우량 여전채를 중심으로 시장 심리가 회복됐다.

실제로 지난 23일 한국은행은 기준금리를 연 3.50%로 동결했다. 업계에서는 기준금리 인하 목소리가 등장하고 있어 채권 시장 활성화에 기여할 것으로 내다보고 있다. 아울러 기준금리가 떨어지면 카드론 금리 또한 하락할 가능성이 높다.

다만 카드론 금리와 진입장벽이 채권시장 진정 속도에 부응하기는 어려울 전망이다. 카드사들은 사전에 조달한 자금을 통해 금융서비스를 운영하기 때문이다. 지난해 기준금리 인상으로 금융권이 대출 금리를 인상했을 때 카드론 금리만 인하한 바 있다.

중소 캐피탈사의 운영 재개 또한 불투명하다. 중소 캐피탈사가 자금 조달을 위해 발행하는 여전채(A+,3년물)의 스프레드는 여전히 2%p 수준에 머물고 있기 때문이다. 지난해 동기 A+등급의 여전채 금리는 연 3.31%였으며 스프레는 1.07%p였다.

금융업계 한 관계자는 "카드사별 조달 규모와 시기가 다르기 때문에 특정 기간 카드론 금리가 떨어질 것이라고 확신할 수는 없다"며 "다만 지난해 금융권 대출 금리 인상 때 카드사들이 금리 인하 기조를 1~2개월 유지한 것을 보면 인하에도 비슷한 시간이 걸릴 것"이라고 말했다.