삼성바이오로직스 3분기 실적 시장 컨센서스 못미쳐, 목표주가 하향

KTB투자증권 리포트

KTB증권은 22일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 3분기 영업이익이 3공장 정기보수에 따른 원가 부담 확대와 4공장 관련 비용 증가로 시장 컨센서스에 못미쳤다고 평가했다. 목표주가는 100만원에서 93만원으로 하향 조정했다.

3·4분기 삼성바이오로직스의 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 48.6% 증가한 2,746억원을 기록했다. 3공장 정기보수로 전 분기보다는 감소했으나 2공장 가동률 상승에 전년 동기 대비로는 큰 폭으로 증가했다는 분석이다.

영업이익은 전년 동기 대비 139.5% 증가한 565억원으로 컨센서스에 못미쳤다. 강하영 연구원은 “고정비 부담이 늘고 4공장 관련 인력 충원과 지급수수료 증가에 따라 영업비용이 KTB증권 추정치보다 350억원 내외 확대 집행된 것으로 보인다”고 평가했다.

강 연구원은 “연말 예정된 1공장 정기보수, 내년 1·4분기까지의 어닝 모멘텀 둔화가 전망되지만 연초부터 공유된 내용으로 실적 리스크는 크지 않아 보인다”며 “4·4분기부터 3공장 가동률 상승으로 실적 추정치 상향 가능성이 있다”고 설명했다. /박경훈기자 socool@sedaily.com

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