[리포트 브리핑]삼성생명, '내년부터 증익 추세 예상' 목표가 86,000원 - 유안타증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 16일 삼성생명(032830)에 대해 '내년부터 증익 추세 예상'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 86,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성생명 리포트 주요내용

유안타증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '- 3분기 이익은 컨센서스를 10.7% 하회하는 2,702억원 예상. 이는 전년동기대비 3.4%의 감익으로, 지급률 상승에 따른 보험손익 악화에 기인.

- 연간 이익(1조 697억원)은 컨센서스(1조 1,426억원)를 하회할 전망. 이는 3분기 이익 컨센서스 하회가 예상되기 때문. 한편 1) 9월 금리 급반등이 있었고 2) 연말까지 증시가 회복될 경우 변액보증 관련 손익이 회복되면서 컨센서스 상회도 가능할 전망'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '채권매각익이 크게 발생하였으나 이는 손해보험사의 채권매각과는 성격이 다르다는 판단. 동사는 매년 만기(평균 9~10년)가 도래하는 채권들을 재투자해왔었는데, 08~09년 금융위기 직후 채권 투자가 줄어들었던 영향 때문에 현재 만기가 도래하는 채권의 규모가 평년보다 적은 상황. 꾸준한 재투자를 위해 일부 매각익을 실현했다는 점에서 손해보험사의 무리한 채권매각과는 성격이 다르다는 판단.

'라고 밝혔다.

◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 86,000원 -> 86,000원(0.0%)

유안타증권 정태준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 86,000원은 2019년 09월 23일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 86,000원과 동일하다.

◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 94,583원, 유안타증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 86,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 94,583원 대비 -9.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋대우의 81,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 94,583원은 직전 6개월 평균 목표가였던 110,857원 대비 -14.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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