[리포트 브리핑]종근당, '역량에 비해 저평가된 주가' 목표가 115,000원 - 신한금융투자

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한금융투자에서 16일 종근당(185750)에 대해 '역량에 비해 저평가된 주가'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 115,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 종근당 리포트 주요내용

신한금융투자에서 종근당(185750)에 대해 '- 3분기 영업이익 192억원(-8.7%, YoY)으로 컨센서스 부합 예상: 신규 도입 품목인 위식도역류질환치료제 ‘케이캡’의 매출이 118억원으로 좋겠다. 고지혈 복합제 ‘아토젯’의 매출도 130억원(+45.9%)으로 성장세가 이어지겠다

- 내년 R&D 투자 증대로 영업이익 704억원(-6.7%, YoY)으로 감소'라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 '목표주가 115,000원과 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 1) 임상 진전에 따른 연구 개발비용 증가가 크기에 영업이익 감소는 불가피한 상황이다. 2) 최근 4년 4천억원 이상을 R&D에 투자하여 향후 개발 성과가 기대된다. 3) 류마티스관절염 치료제 ‘CKD-506’은 유럽 임상 2상이 순조롭게 진행되고 있으며 현재 전임상 단계에 있는 4개 파이프라인은 내년 임상에 들어가겠다'라고 밝혔다.

◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 115,000원 -> 115,000원(0.0%)

- 신한금융투자, 최근 1년 목표가 하락

신한금융투자 배기달 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 115,000원은 2019년 07월 29일 발행된 신한금융투자의 직전 목표가인 115,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 11월 05일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 19년 02월 01일 최고 목표가인 135,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 115,000원을 제시하였다.

◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 130,250원, 신한금융투자 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 신한금융투자에서 제시한 목표가 115,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 130,250원 대비 -11.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 106,000원 보다는 8.5% 높다. 이는 신한금융투자가 타 증권사들보다 종근당의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 130,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 137,538원 대비 -5.3% 하락하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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