◆ 아이센스 리포트 주요내용
미래에셋대우에서 아이센스(099190)에 대해 '- 3Q19 매출액은 483억원(5.6% YoY)으로 시장기대치를 하회할 것으로 보임. 혈액응고측정부문(50.4% YoY)이 신제품효과로 외형성장을 주도할 것으로 보이나, 주력사업인 혈당측정부문이 부진(2.3% YoY)할 것으로 예상됨 - 메가 트렌드(CGM의 부각): 동사의 CGM은 Abbott이 사용하는 FGM(Flash Glucose Monitor)방식이며, 경쟁사보다 높은 가격경쟁력을 갖출 것으로 기대됨. 동사는 국내에서 거의 유일한 CGM 개발사라는 점이 긍정적'라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 ' 동사의 주가는 12개월 FWD PER 기준 13.3배로 글로벌 Peer 평균 17.8배 대비 저평가 받고 있음.
그동안 마진훼손에 상당한 영향을 끼친 해외법인(Coagusense, 중국법인)들의 실적이 개선되고 있으며, CGM 임상시험(3개월, 약 20억원)이 지연됨에 따라 2019년 실적에서 비용부담 요인이 완화됨. 중국공장 가동도 빠르면 연말부터 가능하며, 2020년부터 CGM 모멘텀이 발 생가능할 것으로 예상되는 상황을 고려하면, 장기투자 관점에서 현재 주가 수준은 매력적. '라고 밝혔다.
◆ 아이센스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 36,000원(+12.5%)
- 미래에셋대우, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋대우 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2019년 08월 07일 발행된 미래에셋대우의 직전 목표가인 32,000원 대비 12.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋대우가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 31일 29,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 36,000원을 제시하였다.
◆ 아이센스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,500원, 미래에셋대우 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋대우에서 제시한 목표가 36,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,500원 대비 4.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 37,000원 보다는 -2.7% 낮다. 이는 미래에셋대우가 타 증권사들보다 아이센스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,800원 대비 8.5% 상승하였다. 이를 통해 아이센스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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