◆ 하나투어 리포트 주요내용
DB금융투자에서 하나투어(039130)에 대해 '3Q19 영업이익은 -37억원(적자전환)으로 컨센서스 영업이익 7억원을 하회할 것으로 예상된다. 일본 송출객 비중 축소의 영향으로 패키지 ASP는 약 10% 이상 상승하였지만 여행 수요 회복 지연으로 패키지 송출객 볼륨이 전년동기대비 24% 감소 하면서 본사가 21억의 영업적자를 기록할 것으로 보인다.
- 일본 경제 제재 여파가 장기화 되면서 10월/11월/12월 패키지 예약률 증감은 낮은 기저에도 불구하고 -28.1%/-21.5%/-6.8%으로 저조'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '일본향 송출객 부진이 내년 초까지 이어질 가능성을 감안하여 2020년 영업이익 추정치를 기존 대비 27% 하향 조정하였고 목표주가는 8% 낮췄다. 하지만 현재 주가가 바닥권이고 일본 여행 수요의 회복 움직임에 따라 주가는 반등할 수 있을 것으로 판단됨에 따라 투자의견 Buy를 유지한다. 목표주가는 2020년 예상 실적 대비 PER 25배 수준이다'라고 밝혔다.
◆ 하나투어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 60,000원 -> 55,000원(-8.3%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 황현준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2019년 07월 19일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 60,000원 대비 -8.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 08일 90,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 55,000원을 제시하였다.
◆ 하나투어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 64,889원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 55,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 64,889원 대비 -15.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 45,000원 보다는 22.2% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 하나투어의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 64,889원은 직전 6개월 평균 목표가였던 85,889원 대비 -24.5% 하락하였다. 이를 통해 하나투어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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