[리포트 브리핑]GS건설, '저평가 극심. 신규수주 등 호재 발생시 저평가 매력 부각 ' 목표가 47,000원 - 교보증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 16일 GS건설(006360)에 대해 '저평가 극심. 신규수주 등 호재 발생시 저평가 매력 부각 '라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 47,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ GS건설 리포트 주요내용

교보증권에서 GS건설(006360)에 대해 '- 3Q19 매출액 2.6조원(YoY -19.9%), 영업이익 1,960억원(YoY -16.0%), 해외 매출액 감소에 따른 외형 급감 불구, 주택 부문의 실적 방어로 양호한 실적 유지 - ‘19년 매출액 10.3조원(YoY -21.4%), 영업이익 7,910억원(YoY -25.7%), 연간 매출액 감소 영향과 전년 일부 해외공사 환입, 주택 준공정산 등 역기저 효과로 영업이익 감소 전망. ‘19년 영업이익 역성장 불구, 전년 해외 환입 부문 등 일회성 이익 제거시 영업이익은 ‘13년 이후 지속적으로 개선 중.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '① 상한제 6개월 시행 유예에 따른 지연 분양 물량 해소, ② 카타르？오만？사우디 등에서 기대되는 신규 해외 수주 및 ③ 총선 이전 주택 관련 규제 완화가 실현된다면 상대적으로 높은 상승 탄력을 가질 수 있을 것으로 전망. 3Q19 실적은 매출액 감소 영향으로 큰 폭의 이익 둔화가 예상되지만, 이익률은 업계 최고 수준을 유지할 전망. 투자의견 ‘매수’ 유지.'라고 밝혔다.

◆ GS건설 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 47,000원 -> 47,000원(0.0%)

- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락

교보증권 백광제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 47,000원은 2019년 07월 31일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 47,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 25일 62,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 47,000원을 제시하였다.

◆ GS건설 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 48,375원, 교보증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 교보증권에서 제시한 목표가 47,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 48,375원 대비 -2.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 41,000원 보다는 14.6% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 GS건설의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 48,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,886원 대비 -21.8% 하락하였다. 이를 통해 GS건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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