아시아나 인수액 최대 2조 달할 듯

구주 매각 5700억·유상증자 1조 소요 예상 / 이동걸 회장 “자회사 일괄 매각 바람직”

아시아나항공 매각이 결정되면서 인수금액에 시선이 집중된다. 기존 주식 매입과 유상증자에 경영권 프리미엄까지 더해질 경우 최대 2조원에 달할 수도 있다는 분석이 나온다. 아시아나항공 주채권 은행인 산업은행 이동걸 회장은 매각은 아시아나항공 및 에어부산·에어서울 등 자회사도 통째로 하는 방법이 바람직하다고 밝혔다.

아시아나항공 주식은 16일 8450원에서 거래를 마쳤다. 매각 결정 후 계속해서 주가가 뛰어오르고 있다. 금호 측의 자구계획안에 따르면 아시아나항공은 구주 매각 및 제3자 배정 유상증자 방식으로 진행되는데, 우선 금호산업이 가지고 있는 구주(33.47%, 6868만8063주)를 전량 사들이게 된다. 이날 기준으로 5800억원이 소요된다. 시장에선 거기에 새 주인이 유상증자 형식으로 투입할 자본금이 1조원 정도 될 것으로 계산한다. 즉 1조5000억원 정도다. 여기에 M&A 경쟁이 치열해질 때 경영권 프리미엄을 고려해보면 더 늘어날 가능성도 있다. IBK투자증권은 이날 보고서에서 “아시아나항공 인수를 위해서는 1조5000억원에서 2조원가량이 필요할 전망”이라고 밝혔다. IBK투자증권은 항공업계 회사가 아시아나항공을 매수할 경우 에어서울·에어부산 등 산하 LCC(저비용항공사)를 분리 매각할 수도 있어 매각대금을 일부 줄일 수도 있다고 밝혔다.

이 회장은 이날 기자간담회에서 “자회사들은 아시아나항공의 시너지 효과를 생각한 구도에서 만든 것으로 판단한다”며 “그래서 가능하면 일괄 매각하는 게 바람직하다”고 말해 일괄매각을 추진하겠다고 밝혔다. 그는 아시아나항공 적정 인수가격에는 말을 아끼면서도 일각에서 거론하는 7조원 부채는 부풀려진 수치라고 부인했다. 신규 인수자금 상당액이 다시 회사로 유입되기 때문에 인수자 부담이 줄어든다는 것이다.

금호는 아시아나항공 매각 조건으로 5000억원 자금지원을 채권단에 요청했다. 발행이 중단됐던 영구채 방식이 거론된다. 이 회장은 “시장에 신뢰를 더 주기 위해 시간을 늦출 필요가 없다”며 “(회사채 만기가 돌아오는) 25일 전에 가시적이고 구체적인 결정이 내려지도록 하겠다”고 말했다.

이도형·신동주 기자

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