기업 구조조정, 경쟁력 없는 사업 과감히 정리해야

"조선, 해운 등 현재 구조조정 논의가 이어지는 주요 산업은 기업 자체의 노력만으로는 한계가 있다. 산업 차원의 경쟁력 강화 방안이 필요하다."(보스턴컨설팅그룹(BCG) 오승욱 파트너)
"기업 구조조정은 단순히 재무상태 변화로 그치지 않고 사업 구조조정이 효과적으로 이어지는 방향으로 진행돼야 한다."(금융연구원 김석기 연구원)
조선, 해운 등 경기민감업종의 구조조정이 단순히 기업의 문제가 아닌 산업 차원에서 접근해야 한다는 의견이 제기됐다. 앞으로의 사업성을 분석해 경쟁력이 없는 사업은 과감히 정리해야 한다는 지적이다.

금융연구원 김석기 연구원은 11일 서울 명동 은행회관에서 열린 '산업구조의 변화와 효율적 기업구조조정 체제의 모색' 간담회에서 "기업 구조조정 과정에서 단순히 재무상태 변화만을 일으키는 것이 아닌 사업 구조조정의 역할이 강조돼야 한다"면서 이같이 말했다.

금융연구원이 외환위기 이후 워크아웃을 진행한 74개 기업과 회생 절차를 거친 247개 기업의 구조조정 시작 전 3년간의 재무제표를 분석한 결과 글로벌 금융위기를 전후로 구조조정 성공 확률이 크게 줄어들었다. 2007년까지 성공 비중은 51.8%, 2008년 이후에는 32.4%다.

매출액 영업이익률 등 사업측면을 반영하는 지표가 구조조정 성공 확률과 밀접한 연관성이 있었다. 이미 재무상태가 열악한 상황의 기업들에게 재원 마련을 해 주는 방식의 구조조정만으로는 효율성이 떨어진다는 지적이다.

김 연구원은 "사업성을 분석해 경쟁력이 없는 사업은 과감히 정리하고 가능성이 보이는 새로운 사업은 적극적으로 추진해야 한다"고 강조했다.

특히 조선, 해운 등 경기민감 업종은 업황 사이클은 존재하지만 시장이 반전되더라도 과거의 호황을 기대하기는 어렵다는 의견이 제기된다. 해운은 운임 하락으로 대형 사업자와 기타 사업자와의 양극화가 심해지고 있다. 저유가와 해운경기 악화는 조선, 해양 시장을 정체시켰다.

이 때문에 개별기업의 자구노력과 정부 주도의 산업경쟁력 제고 방안이 병행돼야 한다는 지적이다.

보스턴컨설팅그룹(BCG) 오승욱 파트너는 "조선해양, 해운 개별 기업의 노력이 반드시 개선으로 이어지는 것은 아니다"면서 "업체간 통폐합, 생산능력 감축 등 산업적인 시각에서 최적 대안을 설정해야 한다"고 강조했다.

다만 사업구조조정은 고강도의 재무 구조조정과 함께 이뤄지면서 이해관계자의 희생이 뒤따른다. 일본의 경우 사업재편지원법을 통해 자발적인 구조조정이 원활히 이뤄질 수 있도록 지원했다. 법 체계가 한국과 유사하고 최근 구조조정 사례도 풍부한 만큼 참고할만 하다는 조언이다.

금융연구원 구정한 연구원은 "기업 구조조정은 가능한 빨리 추진하는 것이 회생 가능성과 비용 측면에서 효율적"이라며 "미국 제너럴모터스(GM) 사례처럼 정부 주도의 사후적 구조조정은 여러 이해관계자의 희생이 동반되기 때문에 명확하고 투명한 계획과 원칙이 필요하다"고 지적했다.

sane@fnnews.com 박세인, 이세경 기자

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