한은, 기준금리 1.75% 동결…美 금리 인상 가능성 시사

당분간 동결 기조 이어질 듯

"세계 경제 성장세 완만"…시장과 경기 인식차는 줄어

금리인하에는 재차 선그어

이주열 "미국 연준, 긴축적 기조 유지"

디스인플레이션 우려에도 물가는 고려대상 '밖'

28일 오전 한국은행에서 이주열 총재가 금융통화위원회를 주재하고 있다. (사진=연합뉴스)

[이데일리 김경은 기자] 주요국 중앙은행들이 글로벌 경기 우려로 완화적 스탠스로 전환하고 있다. 한국은행 금융통화위원회 역시 시장의 우려에 더 다가선 경기 전망을 내놨다. 당분간 기준금리를 동결하며 정상화 속도 조절에 나설 것으로 보인다.

하지만 이주열 한은 총재가 기자간담회를 통해 시장의 금리 인하 가능성을 재차 일축한데 이어 미국의 기준금리 인상 가능성을 언급했다는 점에서 예상보다 강한 ‘매파적’ 신호를 던졌다는 해석도 나온다.

한국은행은 28일 이주열 총재 주재로 금융통화위원회 본회의를 열고 기준금리를 연 1.75%로 동결한다고 밝혔다. 지난해 11월 1년 만에 기준금리를 0.25%포인트 인상한 이후 2회 연속 ‘만장일치’ 동결이다.

예상된 바다. 금융투자협회가 실시한 채권 종사자 200명을 대상으로 실시한 설문에서 100명 중 100명이 이번달 기준금리 동결을 예상했다.

미국과 중국의 무역협상, 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 등이 어떤 식으로 전개될지 예단하기 이르고, 지난해 11월 기준금리 인상 효과를 확인하기에도 아직 이르다. 앞으로도 기준금리는 당분간 동결을 이어갈 것으로 예상된다.

이번 금통위의 경기 인식은 지난번에 비해 시장과의 인식차를 좁혔다. 통화정책방향 의결문에 따르면 한은은 세계 경제 성장세가 완만해지고 있다는 것을 인정했고, 국내 수출 증가세가 둔화됐다고 평가했다.

실제 1월중 수출은 반도체, 석유류제품 등을 중심으로 전년동월대비 5.9% 줄었다. 고용도 더 악화했다. 1월 취업자수는 전년 동월대비 1만9000명 증가해 전월(3만4000명)보다 증가규모가 줄었고, 실업률도 4.4%로 0.6%포인트 오른 것으로 나타났다.

하지만 시장의 금리 인하 기대에 대해서는 재차 선을 그었다. 이 총재는 금통위 이후 기자간담회에서 전달에 이어 또 한번 “인하 검토 단계는 아니다”고 못박았다.

이에 대해 공동락 대신증권 연구위원은 “지난달에는 총재가 같은 말을 반복적으로 사용함으로써 인하 기대를 일축했다는 뉘앙스였다면, 이번 금통위에서도 같은 말이 반복됐다는 것은 (시장의 기대에 대해)거의 ‘거절’을 하는 느낌을 준다. 강한 매파적 발언을 했다”고 말했다.

현재도 통화정책은 완화적이라는 한은의 인식, 가계부채 누증에 대한 우려, 국내 경제가 잠재성장률 수준의 성장세가 이어갈 것이라는 전망도 이 총재는 재차 강조했다.

이에 외려 한은의 통화정책 방향성은 시기만 저울질할 뿐 ‘인상’쪽에 더 가깝다는 평가도 나온다. 미국 연준의 최근 완화적 스탠스 변화에 대해 긴축 마무리 단계라는 평가도 나오는 상황에서, 이 총재는 ‘올릴 가능성’에 확정적으로 무게를 둬 평가했다.

미국 연방준비제도(Fed)가 ‘인내심’을 강조하면서 긴축 속도 조절을 시사한 것을 이 총재는 “미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리정책 방향이 바뀐게 아니다”며 “기본적으로는 정상화 기조 자체, 금리의 인상 방향 자체가 바뀐게 아니고 유지될 것”이라고 평가했다.

저물가도 금리 인하 요인으로는 역부족이다. 물가성장률이 하락하는 디스인플레이션 조짐이 커지고 있다. 한은은 유가하락 등 물가 하방 압력으로 소비자물가상승률이 당분간 0%대에서 등락을 거듭할 것으로 봤다. 오는 4월 수정경제전망을 내놓을 때 소비자물가상승률을 지난달 전망보다 낮출 것으로 보인다. 한은은 앞서 지난달 물가성장률 전망을 종전 1.7%에서 0.3%포인트 낮춘 1.4%로 수정한 바 있다.

이에 대해서도 이 총재는 “우리가 신축적 물가안정목표제를 채택하고 있는 만큼 (물가성장목표인 2%에 미치지 못하더라도) 경직적 통화정책을 펴지는 않을 것”이라고 말했다.

신얼 신한금융투자 연구위원은 “(이 총재의 간담회는) 현 통화정책은 여전히 완화적이므로 금리 인하를 논할 단계가 아님을 강조했고, 연준의 통화정책 기조도 돌아선 것이 아니므로 금리 인상 가능성을 제시했다”고 평가했다.