LG유플러스, 5G 가입자 정체로 성장 둔화…목표가↓-하나

[이데일리 박정수 기자] 하나금융투자는 3일 LG유플러스(032640)에 대해 5세대 이동통신(5G) 가입자 정체로 성장성 측면에 문제가 발생하고 있다며 목표주가를 2만3000원에서 1만8000원으로 21.7% 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

김홍식 하나금융투자 연구원은 “연말·연초 국내 5G 가입자 성장 폭 둔화 양상이 심상치 않다”며 “국내 5G 가입자 순증 폭이 작년 12월 31만명, 올해 1월 29만명에 불과했으며, LG유플러스의 5G 순증가입자도 이 기간 각각 7만명 수준에 머물렀다”고 설명했다.

김홍식 연구원은 “2월 5G 순증 가입자 역시 3사 전체로 38만명, LG유플러스가 9만명 수준에 불과할 것으로 보인다”며 “이러한 부진한 5G 가입자는 LG유플러스 주가에 부정적인 영향을 미칠 공산이 크다”고 분석했다.

김 연구원은 “당장 1분기 실적 부진이 예상되며 올해 이동전화 매출액 전망치 하향과 더불어 장기 이익 전망치 하향 조정이 나타날 수 있다”며 “올해 LG유플러스 5G 보급률을 25% 미만으로 하향 조정해야 할 것으로 보이며, 1분기 이동전화 매출액이 작년 4분기보다 1% 성장에 그칠 것”이라고 판단했다.

특히 그는 “성장성 우려와 더불어 단기 주가 상승의 걸림돌로 작용할 공산이 커 부담”이라며 “LG유플러스 주가 상승을 기대한 장기 매수를 권하며 단기 1만1000원~1만4000원 수준의 박스권 트레이딩 전략을 추천한다”고 조언했다.