[리포트 브리핑]현대로템, '4Q25 프리뷰: 중장기 펀더멘털 이상 무' 목표가 283,000원 - 하나증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 22일 현대로템(064350)에 대해 '4Q25 프리뷰: 중장기 펀더멘털 이상 무'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 283,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 현대로템 리포트 주요내용

하나증권에서 현대로템(064350)에 대해 '목표주가 283,000원과 투자의견 매수를 유지한다. 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합할 전망이다. 폴란드 1차 계약 물량 인도가 마무리 국면에 진입한 가운데 2차 계약의 양산이 순조롭게 진행되는 것으로 추정된다. 한편 연초 이후 주가 수익률은 코스피 및 국내 피어그룹 대비 상대적으로 저조하다. 이는 폴란드 2차 계약의 초기 수익성에 대한 우려가 반영된 결과로 판단한다. 다만 이는 사업 초기 예기치 못한 리스크 가능성을 선반영한 일시적 현상에 가깝다. 실제로 1차 계약도 초기에는 마진이 낮았으나 이후 빠르게 개선된 바 있다. 1차 양산의 성공 경험을 감안하면 2차 계약 역시 수익성이 과거보다 더 빠르게 개선될 가능성이 높다. 2025년 3분기 기준 방산 수주잔고는 10.8조원으로 약 3.1년치 매출에 해당 하는 일감을 보유 중이다. 현재 주가 기준 2026년, 2027년 PER은 각각 21.9배, 18.0배이다.'라고 분석했다.

◆ 현대로템 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 283,000원 -> 283,000원(0.0%)

- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승

하나증권 채운샘 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 283,000원은 2025년 11월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 283,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 07일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 283,000원을 제시하였다.

◆ 현대로템 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 295,722원, 하나증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 하나증권에서 제시한 목표가 283,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 295,722원 대비 -4.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 250,000원 보다는 13.2% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 현대로템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 295,722원은 직전 6개월 평균 목표가였던 213,278원 대비 38.7% 상승하였다. 이를 통해 현대로템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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