[리포트 브리핑]신세계, '이제 백화점이 아니다!' 목표가 360,000원 - IBK투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 21일 신세계(004170)에 대해 '이제 백화점이 아니다!'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 360,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 신세계 리포트 주요내용

IBK투자증권에서 신세계(004170)에 대해 '2026년 YoY 영업이익 증가율 +18.3%. 점포 개발 본격화. 수서, 반포, 송도, 광주: 동사는 중장기적으로 개발사업을 중심으로 사업 영역을 확대해 나갈 개연 성이 높다. 우선 신세계백화점 수서역, 광주신세계를 복합 사업으로 개발 하고 장기적으로 신세계강남점 개발도 계획하고 있다. 이는 사업구조를 기존 백화점 중심에서 디벨로퍼로 진화하는 것으로 의미가 크다는 판단이다. 기존의 경쟁력을 바탕으로 사업모델을 확장하는 것이다. 백화점은 명품을 제외하면 뚜렷하게 성장하지는 않고 있다. 이에 점포 개발 노하우와 Key Contents를 결합하여 새로운 사업 영역으로 진입하는 것으로 해석한 다. 단순 신규점 출점이 아닌 개발과 영업가치에 대한 시너지를 극대화하 려는 모델인 것이다. 동사에 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 360,000원으로 상향한다. 목표주가 변경은 Target Multiple(PER 12배 → 14배) 조정에 따라 이루어졌다.'라고 분석했다.

◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 300,000원 -> 360,000원(+20.0%)

- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 상승

IBK투자증권 남성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 360,000원은 2025년 12월 04일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 20.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 06일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 360,000원을 제시하였다.

◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 306,312원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 360,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 306,312원 대비 17.5% 높으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 350,000원 보다도 2.9% 높다. 이는 IBK투자증권이 신세계의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 306,312원은 직전 6개월 평균 목표가였던 217,188원 대비 41.0% 상승하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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